Groot-Brittannië verkocht 1,2 miljard pond (1,3 miljard dollar) van een aan de inflatie gekoppelde gilt die in 2031 afloopt, met biedingen die een gezonde 2,30 keer het aangeboden bedrag waard waren, maar tegen een prijs: het reële rendement van de veiling was het hoogste sinds november 2012.

Dit rendement - het rendement dat beleggers ontvangen bovenop de inflatie van de consumentenprijzen, momenteel 12,3% - bedroeg 0,277%.

De rendementen op kortlopende conventionele obligaties, die in de tegenovergestelde richting van de prijs bewegen, waren vanaf 0926 GMT ongeveer 25-27 basispunten (bps) lager op de dag - waarmee de stijging van ongeveer 100 bps in de voorgaande paar handelssessies slechts gedeeltelijk werd omgebogen.

Maandag laat zei de BoE dat ze niet zou aarzelen om de rente te verhogen als dat nodig is om de inflatie onder controle te houden. Kwarteng zei dat hij op 23 november een schuldreductieplan voor de middellange termijn zou publiceren, dat eerder bedoeld was voor begin 2023, naast onafhankelijke groei- en kredietprognoses van het Office for Budget Responsibility.

De swapmarkt schat nu slechts een kleine kans in op een noodverhoging van de BoE in de komende weken, in tegenstelling tot de hooggespannen verwachtingen op maandag.

"De BoE geeft er de voorkeur aan om, indien mogelijk, een noodmaatregel te vermijden, omdat het zo kort na haar reguliere MPC-vergadering van afgelopen donderdag als paniekerig zou kunnen worden gezien, evenals een oordeel over het regeringsbeleid zo kort na de fiscale gebeurtenis van afgelopen vrijdag", aldus economen van het Italiaanse UniCredit.

Als verder teken dat de Britse markten zich voorlopig hadden gestabiliseerd, steeg het pond met 1% ten opzichte van de Amerikaanse dollar tot net onder $1,08.

De Britse staatsobligatiemarkt raakte in een vrije val na de begrotingsverklaring van Kwarteng op vrijdag, waarin een plan werd geschetst voor economische groei, gefinancierd door een enorme toename van de uitgifte van overheidsschuld - waaronder een extra 62 miljard pond aan gilts in het lopende boekjaar alleen al.

Het rendement op vijfjarige gilts daalde met 27 basispunten naar 4,29% om 0929 GMT. In normale tijden zou dat tellen als een enorme daling, maar het rendement is in de afgelopen maand nog steeds ongeveer 150 basispunten gestegen.

Deze hoge volatiliteit op de giltmarkt en het domino-effect op de swapmarkten heeft al enkele reële gevolgen gehad.

Maandag zagen verschillende hypotheekverstrekkers zich door de onrust op de financieringsmarkten gedwongen om producten voor nieuwe klanten terug te trekken.

De overnight index swapmarkt wees op een kans van meer dan 90% dat de Bank of England de rente zal verhogen van 2,25% naar 3,5% bij de volgende geplande 3 november, tegenover een kans van 61% op maandag.

Er wordt nu verwacht dat de BoE-rente halverwege volgend jaar minstens 5,5% zal bedragen - een niveau dat enkele maanden geleden nog ondenkbaar leek.

Gouverneur Andrew Bailey van de BoE zei in zijn verklaring van maandag dat de centrale bank het effect van de daling van het pond sterling en het begrotingsbeleid van de regering zou beoordelen tijdens haar volgende geplande vergadering begin november.

($1 = 0,9271 pond)