Door 
In een wereld waar rentevoeten opnieuw de vreugde van renteniers (en banken...) zijn, is de vraag van zes miljoen euro waar je je liquiditeiten moet plaatsen. Hoewel je allicht spontaan aan de Amerikaanse dollar zal denken vanwege het aantrekkelijker rendementsniveau, stel ik voor dat we eens kijken naar de mogelijkheden van carry trade. De onderstaande tabel, afkomstig van Bloomberg, toont de beste performers sinds het begin van het jaar. De wel erg verrassende vaststelling? De dollar komt... op de laatste plaats!
Jouw liquiditeiten verdienen duidelijk beter, dus laten we eens kijken naar de top van de tabel. We laten de Zuid-Amerikaanse valuta's, die we in het verleden al hebben besproken, achter ons en richten ons op de tweede groep valuta's, namelijk de Hongaarse forint en de Poolse zloty. De laatste biedt een rendement van ongeveer 5,90 % tegen 12,8 % voor de forint en 3,95 % voor de euro. Gezien de rendementsverschillen lijkt het muntenpaar EUR/HUF de beste keuze.
Wat zegt de grafische analyse?
Op lange termijn bevindt het paar zich in een opwaarts kanaal dat sinds 2008 aan de gang is. Na het raken van de bovengrens rond 434 is de valuta een aanzienlijke consolidatie ingegaan met het oog op het bereiken van de ondergrens van het kanaal, die momenteel op 355,30/352,35 ligt. We merken de aanwezigheid op van een tussentijdse steun rond 369,50, terwijl de eerste weerstand op 392,50/394,30 ligt.
Bron: Bloomberg
Op kortere termijn beweegt de valuta zijwaarts binnen een horizontaal kanaal met grenzen van 394,30/70 en 378,25, een niveau dat min of meer overeenkomt met het 125-daags voortschrijdend gemiddelde. Een uitbraak aan de onderkant van dit bereik zal de neerwaartse dynamiek opnieuw aanzwengelen, idealiter richting de onderkant van het langetermijnkanaal, op 355,30/352,35. Door je liquiditeiten in forint te beleggen, kan je zowel profiteren van de neerwaartse trend bij de EUR/HUF als van het rendementsverschil tussen de twee valuta's. Een slimme manier om twee vliegen in één klap te slaan.
Bron: Bloomberg
