De ineenstorting van de prijzen van staatsobligaties - en de daaropvolgende stijging van de rente - heeft de pensioenindustrie van het land in gevaar gebracht, de huizenmarkt geschaad en het recessierisico voor de bredere economie vergroot.

Hieronder volgt een overzicht van de belangrijkste vragen die de beroering op de financiële markten oproept.

WAAROM STAAT ENGELAND VOOR EEN NIEUWE FINANCIËLE CRISIS

Beleggers maakten zich al zorgen over de enorme kosten van de door Truss beloofde belastingverlagingen en energiesubsidies, nog voordat haar minister van Financiën Kwasi Kwarteng afgelopen vrijdag meer belastingverlagingen aankondigde.

In plaats van acht te slaan op Kwartengs beloften van een sterkere economische groei, schrokken beleggers van het vooruitzicht van een hogere inflatie als gevolg van de belastingverlagingen, waardoor de Bank of England volgens hen haar renteverhogingen zou moeten versnellen.

Het pond daalde, waardoor de inflatiedruk toenam in een land dat voor zijn brandstof, voedsel en andere producten afhankelijk is van invoer. Nog zorgwekkender voor de BoE was dat de rendementen op staatsobligaties stegen, vooral op langlopende schulden, waardoor de Britse pensioensector in de problemen dreigde te komen.

WAAROM KOOPT DE BANK OF ENGLAND WEER OBLIGATIES?

Met de aankoop van obligaties wil de BoE een in haar ogen "disfunctionerende" obligatiemarkt ongedaan maken. De centrale bank wil met name de problemen van de pensioenfondsen aanpakken, aldus een bron die bekend is met het besluit.

De fondsen zijn zeer gevoelig voor plotselinge dalingen in de prijzen van langlopende obligaties en in extreme marktomstandigheden kan een vicieuze cirkel van gedwongen verkopen en verdere prijsdalingen ontstaan.

Door tijdelijk op te treden als koper van de obligaties wil de BoE paniekverkopen voorkomen.

Maar het aankoopprogramma verschilt van het programma dat de BoE lanceerde tijdens de COVID-19 pandemie in 2020, na het Brexit-referendum en na de financiële crisis van 2008-09, omdat het alleen bedoeld is voor de zeer korte termijn.

WAT KUNNEN TRUSS EN KWARTENG NU DOEN?

Truss beloofde de economische "orthodoxie" te breken in haar poging om leider van de Conservatieve Partij te worden, en de belastingverlagingen die Kwarteng vorige week aankondigde, waren een verdubbeling van haar beloften tijdens de campagne.

Na de schokkende reactie van de markten hebben sommige beleggers gezegd dat de nieuwe regering haar vertrouwen alleen kan terugwinnen door het belastingverlagingsplan terug te draaien.

In plaats daarvan zegt Downing Street dat er meer hervormingen zullen worden aangekondigd om het groeipotentieel van de Britse economie te verbeteren - waarbij het waarschijnlijk zal gaan om pogingen om de planningsregels te beperken, wijzigingen in het immigratiesysteem en meer investeringen in opleiding en infrastructuur.

WAT BETEKENT DIT ALLES VOOR DE HUIZENMARKT?

Hypotheekverstrekkers hebben zich in alle bochten gewrongen om de wilde schommelingen op de Britse financieringsmarkten, die bepalen welke hypotheekrente zij huiseigenaren bieden, bij te houden.

Sommige kredietverstrekkers zijn tijdelijk gestopt met het verstrekken van hypotheken aan nieuwe klanten en andere hebben de aflossingstarieven voor nieuwe leningen verhoogd tot niveaus die waarschijnlijk miljoenen bestaande huiseigenaren zullen uitrekken en nieuwe hypotheken voor vele anderen onbetaalbaar zullen maken.

Hypotheekaanbiedingen voor nieuwe klanten hebben nu tarieven van ongeveer 5%-6% - een sterke stijging ten opzichte van de norm van ongeveer 2% in de afgelopen vijf jaar.

WAT IS ER MET HET POND AAN DE HAND?

Het pond won woensdag wat terrein terug ten opzichte van de Amerikaanse dollar, na een scherpe daling na de aankondiging van de BoE, maar het is nog steeds ongeveer 6% gedaald sinds begin september, ongeveer twee keer zoveel als de euro.

Dat betekent dat Groot-Brittannië meer inflatiedruk zal ondervinden dan zijn Europese collega's op een moment dat het de hoogste inflatie heeft van alle grote economieën van de Groep van Zeven. Beleggers zetten erop in dat de BoE de rente verhoogt tot bijna 6% in mei, veel hoger dan het huidige niveau van 2,25%.

Veel exporteurs hebben niet veel baat gehad bij eerdere zwakte van de munt, omdat zij vaak grondstoffen en onderdelen in het buitenland moeten kopen. Een zwakker pond kan de Britse toeristenindustrie stimuleren, maar zal het voor Britten duurder maken om naar het buitenland te reizen.