Tongaat, ooit een miljardenbedrijf en nog steeds de grootste werkgever in de particuliere sector in Mozambique en Zimbabwe, heeft meer dan 90% van zijn marktwaarde verloren nadat het in 2019 bekendmaakte dat het zijn inkomsten, winst en activa in voorgaande jaren te hoog had opgegeven.

Hoewel het onder een nieuw management zijn schulden heeft verminderd, is zijn omzet aanzienlijk gedaald en zitten langetermijnaandeelhouders nog steeds opgescheept met lage waarderingen. Dinsdag kondigde het een succesvolle schuldherfinancieringsovereenkomst met zijn kredietverstrekkers aan.

Artemis, een top vier aandeelhouder met een belang van 8,33%, zal een groep minderheidsinvesteerders steunen die wordt vertegenwoordigd door Retail Investment Corporate Holdings (RICH), aldus Harry Smit, leider van die groep, en Artemis-directeur Charles Liasides.

De aandeelhouders zullen proberen een totaal aandelenbelang van 10% in Tongaat te bereiken en dat geleidelijk te verhogen, zei Smit.

"Tenzij je een aandelenbelang van minimaal 10% hebt, is het moeilijk voor ons om een stem te krijgen," zei Smit, eraan toevoegend dat de omvang en timing van het claimbod een van zijn eerste vragen aan het management zal zijn.

Hij zei dat een 10%-belang hem aanzienlijke ruggensteun zou geven om andere aandeelhouders te bereiken en over te halen tegen het bod te stemmen.

Smit's RICH groep is van plan enkele van zijn andere investeringen te verkopen om zijn belang in Tongaat te vergroten, zodat hij in gesprek kan gaan met het management en zich kan verzetten tegen de claimemissie.

Vorige maand deed de aankondiging van Tongaat van een claimemissie van 4 miljard rand ($251 miljoen) in één dag meer dan een kwart van de marktwaarde verdwijnen, omdat beleggers verwachtten dat het bedrijf een dergelijke claim zou afwenden of in het slechtste geval een claim zou uitbrengen ter waarde van ongeveer 2 miljard rand.

Het bod op de claimrechten zou, als het slaagt, de controle over het bedrijf in handen kunnen geven van een niet-beursgenoteerde entiteit, Magister Investments.

Liasides van Artemis zei dat hij dezelfde kwesties bij het management aan de orde had gesteld.

Hij zei dat hij de onherroepelijke verbintenis van Tongaat op 9 november, die zijn steun aan het overnamebod zou hebben betuigd, niet heeft ondertekend.

In een brief aan Tongaat-voorzitter Louis von Zeuner van 22 november, die door Reuters werd ingezien, maakte Liasides bezwaar tegen het overnamebod en noemde hij het "extreem verwaterend voor alle bestaande aandeelhouders".

In zijn antwoordbrief, die door Reuters werd ingezien, zei de voorzitter dat het bedrijf zich in een gesloten periode bevond wegens zijn tussentijdse resultaten, maar hij verzekerde dat te zijner tijd meer details zouden worden bekendgemaakt.

Liasides vertelde Reuters dat de claimemissie zijn belang van 8,33% in het bedrijf effectief zou kunnen verwateren tot iets meer dan één procent als hij niet op de emissie zou inschrijven.

In een antwoord per e-mail aan Reuters zei een woordvoerder van Tongaat dat de financiële resultaten van het bedrijf op 9 december aanvullende informatie over de claimemissie zouden bevatten.

"Zoals altijd hebben we een open en transparante dialoog gevoerd met al onze aandeelhouders, en hebben we per e-mail geantwoord op alle schriftelijke vragen die we hebben ontvangen," aldus de woordvoerder, die eraan toevoegde dat 38,6% van de uitgegeven aandelen steun heeft gekregen voor de claimemissie. ($1 = 15,9563 rand)