Starboard stelt dat Huntsman nieuwe directeuren nodig heeft om beloften waar te maken

De activistische investeringsfirma Starboard Value LP stelt dat de beleggers van Huntsman Corp zijn kandidaat-bestuurders in de raad van bestuur moeten kiezen om ervoor te zorgen dat de chemiemaker zijn beloften aan de aandeelhouders nakomt.

Starboard, dat een belang van 8,6% in Huntsman bezit, heeft in januari een proxy contest gelanceerd toen het vier mensen voordroeg voor de raad van bestuur van het bedrijf.

Deze week hebben het hedge fund en het bedrijf hun argumenten voorgelegd aan proxy-adviesbureau Institutional Shareholder Services, dat een aanbeveling zal doen aan de aandeelhouders vóór de stemming op 25 maart.

Starboard zegt dat het bedrijf herhaaldelijk zijn beloften aan de aandeelhouders niet is nagekomen en dat Huntsman de aandeelhouders opnieuw zal teleurstellen, tenzij de vier nieuwe directeuren helpen onafhankelijkheid en verantwoordingsplicht in het bestuur te brengen.

Het bedrijf zei dat het hedgefonds "onze recordresultaten in 2021 en sterkere vooruitzichten voor 2022 genegeerd heeft, die weerspiegeld worden in onze all-time high share price. Deze resultaten spreken voor zich en bevestigen dat deze vernieuwde raad het management verantwoordelijk houdt voor de prestaties van het bedrijf."

Huntsman beloofde vorig jaar de marges te verbeteren, $1 miljard aan de aandeelhouders terug te geven door aandelen terug te kopen, niet meer dan $500 miljoen uit te geven aan één enkele overname en een verkoopproces te voeren voor de niet-kernactiviteit Textile Effects.

Starboard denkt dat het bedrijf zijn marge met 600 basispunten kan verbeteren. Hoewel Starboard de initiatieven van Huntsman grotendeels steunt, vreest het hedge fund dat sommige zittende bestuursleden het management niet onder druk zullen zetten om deze doelen te bereiken.

Onder verwijzing naar de bezorgdheid over het bestuur wil het hedge fund Cynthia Egan, de belangrijkste onafhankelijke bestuurder, en Jose Munoz, die dit jaar tot de raad van bestuur is toegetreden in een poging Huntsman te vernieuwen, vervangen.

Het fonds heeft het ook gemunt op Mary Beckerle en Daniele Ferrari, twee directeuren die volgens Starboard tegenstrijdig zijn. Het wil hen vervangen door veteranen uit de chemische industrie, waaronder voormalig LyondellBasell Industries CEO James Gallogly en Starboard's managing member, Jeffrey Smith.

Starboard merkte in haar presentatie ook op dat Huntsman geen bekendmakingen heeft gedaan die worden aanbevolen door de Task Force on Climate-related Financial Disclosures, hoewel beleggers daar twee jaar geleden om hebben gevraagd.