De Groep van Zeven kwam vorige maand overeen de Russische olieverkoop tegen 5 december aan een gedwongen lage prijs te binden, maar kreeg te maken met consternatie van de belangrijkste spelers in de mondiale olie-industrie, die vreesden dat de maatregel de handel wereldwijd zou verlammen.
Maandenlange besprekingen tussen de Verenigde Staten en die verzekerings-, handels- en scheepvaartmaatschappijen hebben de bezorgdheid over hun blootstelling aan sancties weggenomen, maar alle partijen beseffen nu dat Rusland het plan grotendeels kan omzeilen met zijn eigen schepen en diensten.
De voorspellingen over de veerkracht van de Russische oliehandel en de details van de besprekingen tussen Washington en de wereldwijde olie- en dienstenindustrie zijn nog niet eerder gepubliceerd.
Schattingen dat 80-90% van de Russische olie buiten het cap mechanisme zal blijven stromen zijn niet onredelijk, vertelde een Amerikaanse Treasury official aan Reuters.
Bijgevolg zou slechts tussen 1 en 2 miljoen vaten per dag (bpd) van de Russische uitvoer van ruwe olie en geraffineerde producten kunnen worden afgesloten indien het land weigert zich aan het plafond te houden, zei de ambtenaar, die zijn naam niet wilde noemen wegens de gevoeligheid van de situatie.
Rusland exporteerde in september meer dan 7 miljoen bpd.
Dat zou financiële en technische problemen kunnen opleveren voor Rusland, maar het zou de wereld ook 1 tot 2% van zijn wereldwijde aanvoer ontnemen, net nu de inflatie toeneemt en een recessie dreigt.
De Verenigde Staten weten dat sommige schepen hun land van herkomst veranderen en dat handelsentiteiten buiten de G7 worden verplaatst om het plan te omzeilen, voegde de ambtenaar eraan toe.
Rusland zou kosten moeten maken omdat het langere reizen moet maken en gedegradeerd is tot een minderwaardige verzekering en financiering, aldus de functionaris, waardoor de Verenigde Staten optimistisch zijn dat Rusland na verloop van tijd gedwongen zal worden om binnen het prijsplafond te verkopen.
SCHADUWVLOOT
Veteranen uit de industrie en het beleid hebben de grenzen gezien van een plan dat aanvankelijk de hele Russische oliehandel in het vizier leek te hebben, maar waarvan de reikwijdte nu sterk zou kunnen worden beperkt.
"In theorie is er een schaduwvloot die groot genoeg is om de Russische ruwe olie na 5 december te blijven vervoeren", zei Andrea Olivi, wereldwijd hoofd natte lading bij grondstoffenhandelaar Trafigura tegen Reuters.
"Veel van deze schaduwschepen zullen zichzelf kunnen verzekeren of ze zullen verzekerd kunnen worden door de Russische P&I", voegde hij eraan toe, verwijzend naar een protection and indemnity-verzekering.
Bank JP Morgan ziet het effect van het prijsplafond als beperkt, omdat Rusland het verbod bijna volledig omzeilt door Chinese, Indiase en eigen schepen in te zetten, waarvan de gemiddelde leeftijd bijna twee decennia oud is - relatief oud naar scheepvaartnormen.
Daardoor zou de Russische export in december met slechts 600.000 bpd kunnen dalen ten opzichte van september, aldus de bank.
Volgens Norbert Rucker, hoofd economie bij de Zwitserse vermogensbeheerder Julius Baer, zijn niet alleen de schepen in beweging, maar ook de diensten die nodig zijn om die schepen en hun olievrachten in beweging te houden.
"Oliehandelaren die handelen in Russische olie zitten niet meer in Zwitserland, Genève of Londen. Ze komen meer uit het Midden-Oosten," vertelde Rucker aan Reuters.
"Als je kijkt naar de Aziatische kopers van de olie, de schepen, de verzekeringen - dit lijkt steeds meer vanuit Azië te gebeuren."
IN DE VOET GESCHOTEN?
Het in september overeengekomen plan van de G7 voor een prijsplafond werd door de Verenigde Staten aan de industrie gepresenteerd als een veiligheidsklep voor het in juni geratificeerde totale EU-verbod op Russische ladingen.
P&I-diensten die zich aan de EU-wetgeving houden, verzekeren 95% van de wereldwijde oliehandel per schip.
Dat kan een boemerangeffect hebben gehad op de sanctielanden door de energieprijzen de hoogte in te jagen in een toch al diepe crisis van de kosten van levensonderhoud, terwijl een mogelijke wereldwijde recessie dreigt.
De verzekerings- en scheepvaartsector zag zichzelf nog steeds geconfronteerd met sancties die de handel zouden kunnen verstoren, zelfs met de workaround van het prijsplafond van de G7. De EU heeft het prijsplafond deze maand geratificeerd, maar details over de uitvoering ervan laten nog op zich wachten.
De Amerikaanse ambtenaar zei dat het beleid op maat is gemaakt zodat het voor bedrijven gemakkelijk is om na te gaan, of te verklaren, dat de prijzen onder het plafond zijn verkocht.
Het plafond, voegde de ambtenaar eraan toe, is niet bedoeld als straf voor de industrie en zal hen toestaan de attesten te bewaren en hen niet dwingen deze in te dienen bij een centraal register.
Dit zou laks genoeg zijn om verzekeraars in staat te stellen kopers van Russische olie te vragen schriftelijk te beloven dat de verkoop op of onder het prijsplafond zal plaatsvinden gedurende de looptijd van hun polis.
Een functionaris uit de sector die bekend is met de zaak beschouwt dit attestatiebeleid als "positief" en meent dat Washington nu begrijpt dat verzekeraars het beleid niet zelf kunnen afdwingen.
Een andere zei dat met nog zes weken te gaan voordat de sancties van kracht worden, de verzekeringssector nog steeds meer details wil over hoe de attesten zouden werken en bezorgd is dat de EU-verordeningen het proces nog steeds niet vermelden of hun verplichtingen vastleggen.
Daniel Ahn, een voormalig hoofdeconoom bij het Amerikaanse ministerie van Buitenlandse Zaken, zegt dat de landen die Rusland sancties opleggen hun greep op de wereldwijde oliehandel hebben overschat en dat wijzigingen en verduidelijkingen van hun beleid bedoeld zijn om de zelfbeschadiging te verminderen.
"Het enige wat het zal doen is olie omleiden ... en het leven voor iedereen moeilijk maken, wat nu toch al gebeurt," zei Ahn, een global fellow bij het Woodrow Wilson International Center for Scholars.
"Het zal minder schadelijk zijn dan een volledig importverbod over zee. Ze hebben zichzelf in de voet geschoten, maar ze proberen het nu een beetje te verbinden."
