Verwachtingen van overschotten zijn de reden waarom de prijzen van kobalt, dat ervoor zorgt dat batterijen niet gemakkelijk oververhit raken of in brand vliegen, rond 20 dollar per pond zijn gehalveerd sinds mei, toen ze 40 dollar per pond bereikten, het hoogste sinds medio 2018.
Grafiek: Kobaltprijs https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/ce/jnpwyyexnpw/aaa%20cobalt%20price.PNG
De vraag naar elektronica, zoals mobiele telefoons, die oplaadbare lithium-ionbatterijen gebruiken met een kathode die doorgaans 60% kobalt bevat, is aan het afglijden doordat de consument de broekriem aanhaalt terwijl de wereldwijde groei vertraagt.
Volgens International Data Corporation daalde de wereldwijde verkoop van smartphones in het derde kwartaal van 2022 met 9,7% tot 301,9 miljoen stuks ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar.
"Kobalt werd naar beneden getrokken door een zwakker dan verwachte vraag in de tweede helft van 2022 en een snellere groei van het mijnaanbod uit de Democratische Republiek Congo (DRC) en Indonesië", aldus Macquarie-analist Jim Lennon.
Grafiek: Verkoop van elektrische voertuigen -- Rho Motion https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/ce/movakknqova/Electric%20vehicle%20sales.PNG
De verkoop van elektrische voertuigen blijft sterk. Maar het aandeel van lithium-ijzerfosfaatbatterijen (LFP) is gegroeid ten koste van batterijen die nikkel-, kobalt- en mangaankathodes (NCM) gebruiken.
LFP-batterijen in elektrische voertuigen zullen naar verwachting 42% van het totaal uitmaken met meer dan 26 miljoen eenheden tegen 2027, vergeleken met 20% van 3,2 miljoen eenheden in 2020.
Grafiek: Kobaltmarktbalans - Benchmark Mineral Intelligence https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/ce/znvnbbekgvl/aaaa%20Cobalt%20market%20balance.PNG
"Er is een grotere verschuiving geweest naar LFP, vooral in China, wat een impact heeft gehad op de vraag naar kobalt", aldus analist Caspar Rawles van Benchmark Mineral Intelligence (BMI).
BMI verwacht dit jaar een kobaltoverschot van 5.000 ton en een vraag van bijna 164.000 ton. Het adviesbureau voorspelt overschotten van ongeveer 16.000 ton in 2023 en 2024.
Grafiek: China importeert kobalt - Trade Data Monitor https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/ce/mopakknlopa/aaa%20china%20cobalt%20imports.PNG
In de DRC, 's werelds grootste kobaltproducent, zorgden logistieke problemen als gevolg van COVID-beperkingen vorig jaar en in 2020 voor een krap aanbod.
Uit cijfers van Trade Data Monitor blijkt dat de uitvoer van kobaltproducten uit de DRC naar China in januari-oktober dit jaar meer dan 280.000 ton bedroeg, 17% en 23% meer dan in dezelfde periode vorig jaar en 2020.
Lennon van Macquarie schat dat de wereldwijde kobaltmijnvoorraden dit jaar met 12% zijn gestegen tot 181.000 ton en verwacht kobaltmarktoverschotten tot 2027, te beginnen met een overaanbod van 4.200 ton dit jaar.
