Volgens LSEG Lipper verkochten binnenlandse en wereldwijde beleggingsfondsen die voornamelijk in Japanse aandelen beleggen voor $7,2 miljard aan activa, het hoogste bedrag in 8 jaar.
De uitstroom laat zien dat beleggers geld van de tafel halen na een sprankelende run die de benchmark Nikkei naar recordhoogten voerde en in 17 maanden met zo'n 30% steeg.
De uitstroom is ook groot genoeg om te suggereren dat het enthousiasme voor verdere aankopen aan het afnemen is, omdat de markten ook verwachten dat de rente in Japan zal stijgen, misschien al volgende maand.
"Wij denken dat de Japanse markt op de korte tot middellange termijn waarschijnlijk water bij de wijn zal doen na de stijging van de aandelenkoersen," zei Martin Schulz, senior portefeuillebeheerder bij Federated Hermes.
Hij schreef de uitstroom ook toe aan winstnemingen en zorgen over het binnenlandse politieke klimaat. Uit recente enquêtes blijkt dat de steun voor premier Fumio Kishida het laagst is sinds hij in 2021 aan de macht kwam.
De Nomura NF Nikkei 225 ETF leidde de verkoop met een uitstroom van $2,07 miljard, terwijl de Nomura NF TOPIX ETF en iShares MSCI Japan ETF respectievelijk $1,28 miljard en $699 miljoen onttrokken.
De Japanse Nikkei bereikte in maart recordhoogtes, maar is sindsdien afgegleden naar een maandenlange bandbreedte onder die pieken. De lange rally heeft ook de waarderingen minder aantrekkelijk gemaakt dan voorheen.
De MSCI Japan index wordt verhandeld tegen 15,4 keer de forward price-to-earnings, een gebruikelijke maatstaf voor waardebepaling, hoger dan het 10-jaars gemiddelde van 14,1, en boven de MSCI Asia Pacific's P/E van 14,03.
Kenneth Kim, senior beleggingsanalist bij Polaris Capital Management, zei dat hij getuige is van een zekere herpositionering van balansen in heel Azië en zei dat de sterke instroom in Japan in 2023 is vertraagd.
Volgens Lipper boekten Indiase aandelenfondsen in mei een instroom van $2,41 miljard, wat een totaal is van $24,65 miljard voor het hele jaar, terwijl Chinese aandelenfondsen in dezelfde maand $1,1 miljard ontvingen, wat hun instroom voor het hele jaar op $46,88 miljard bracht.
