Het kamp der optimisten:

  • Laurent Pignot, senior analist: gunstig voor een bovengemiddelde prestatie van de Canadese index, de TSX Composite, ten opzichte van de Amerikaanse indices

ETF in kwestie: iShares MSCI Canada UCITS (ISIN: IE00B52SF786)

Dit ETF biedt een gediversifieerde blootstelling aan 85 Canadese bedrijven, waaronder Royal Bank of Canada (8,1 %), Shopify Subordinate Voting (6,1 %), Toronto Dominion (4,4 %), Enbridge (4,4 %), Brookfield (3,7 %), Bank of Montreal (3,4 %), Canadian Pacific Kansas (3,2 %), Bank of Nova Scotia (3,2 %), Canadian Natural Resources (3,1 %) en Constellation Software (3 %). De best vertegenwoordigde sectoren zijn financiën (37,5 %), energie (17,5 %) en industrie (11,5 %). De kosten bedragen 0,5 % en het beheerd vermogen bedraagt meer dan 1 miljard dollar.

  • Romain Fournier, hoofdredacteur Marketscreener.com: positief over de FTSE 100

Geselecteerd ETF: SPDR FTSE UK All Share UCITS (ISIN: IE00B7452L46)

Er zijn veel fondsen die de prestaties van de Britse markt volgen. Deze volgt de prestaties van de markt als geheel. De kosten zijn relatief laag (0,2 %) en het beheerd vermogen bedraagt ongeveer 500 miljoen pond. De belangrijkste posities zijn die van de FTSE-index met AstraZeneca (6,6 %), Shell (6,5 %), HSBC (6 %), Unilever (4,7 %), Relx (2,9 %), BP (2,7 %), British American Tobacco (2,4 %), Diageo (2,4 %), LSEG (2,4 %), GSK (2,3 %).

  • Odile Dubois, redacteur: positief over de Amerikaanse farmaceutische industrie

ETF in kwestie: Invesco Nasdaq Biotech UCITS (ISIN: IE00BQ70R696)

Onze redacteur verwacht een op handen zijnde golf van transacties en overeenkomsten binnen de farmaceutische sector. Het ETF Invesco Nasdaq Biotech UCITS reproduceert niet direct de index die de voorkeur wegdraagt van Odile Dubois, de S&P Biotechnology Select Industry Index. Het heeft echter veel gemeenschappelijke posities. Het investeert in Gilead Sciences (8,4 %), Amgen (7,8 %), Regeneron (7,7 %), Vertex (7,4 %), AstraZeneca (3,8 %, via ADR's), Alnylam (3 %), Biogen (2,2 %), Illumina (2,2 %), Argenx (2 %, via ADR's) en Moderna (1,6 %). In dit ETF is er een overwegende blootstelling aan de Verenigde Staten (86,5 %) maar ook aan Zwitserland (7,7 %), Zweden (3,3 %) en andere landen in kleinere mate.

  • Arthur Kuntz, stagiair-analist: optimistisch over het value-segment in Europa

ETF in kwestie: iShares Edge MSCI Europe Value Factor UCITS (ISIN: IE00BQN1K901)

De ETF biedt een gediversifieerde blootstelling aan een selectie van ondergewaardeerde aandelen ten opzichte van hun fundamenten in de MSCI Europe. Er zijn 149 posities. We vinden zonder verrassing farmaceutische laboratoria zoals Novartis (4 %), Sanofi (4 %) en GSK (2,2 %), autofabrikanten met Stellantis (2 %) en Mercedes-Benz (2 %) evenals verwaarloosde technologiebedrijven met Nokia (1,9 %) en Infineon (1,9 %). Er is ook British American Tobacco (4,9 %), Siemens (3,3 %) en HSBC (2,8 %).

  • Jordan Dufee, senior analist, gunstig voor de farmaceutische sector

ETF in kwestie: Xtrackers MSCI World Health Care UCITS (ISIN: IE00BM67HK77)

Het fonds is een van de grootste op het gebied van gezondheidszorg. De kosten zijn relatief gematigd, op 0,25 %. Het bevat 136 componenten. De grote farmaceutische bedrijven zijn vertegenwoordigd met de kampioenen van gewichtsverliesbehandelingen Eli Lilly (8,7 %) en Novo Nordisk (3,9 %), de laboratoria Johnson & Johnson (4,8 %), AbbVie (4,3 %), Merck (3,5 %), AstraZeneca (2,8 %), Roche (2,7 %) en Abbott Laboratories (2,7 %), de zorgverzekeraar UnitedHealth (6,5 %) evenals Thermo Fisher (2,7 %).

  • Esteban Tesson, journalist, optimistisch over de Nikkei 225

ETF in kwestie: iShares Nikkei 225 UCITS (ISIN: IE00B52MJD48)

Soms zijn de eenvoudige dingen het beste. Er is geen noodzaak om ver te zoeken met deze ETF die de prestaties van de toonaangevende index van Tokio volgt. De belangrijkste weging is Fast Retailing (11,9 %). Andere bedrijven zijn goed vertegenwoordigd: Advantest (6 %), Tokyo Electron (5,9 %), Softbank (4,5 %), Recruit (2,7 %), TDK (2,5 %), KDDI (2,5 %), Shin Etsu Chemical (2,2 %), Terumo (2 %) en Chugai Pharmaceutical (1,7 %). De kosten zijn gematigd (0,48 %).

  • Grégoire Legrand, optimistisch over de Argentijnse Merval-index

ETF in kwestie: Amundi MSCI EM Latin America UCITS (ISIN: LU1681045024)

In Europa is er geen ETF op de markt die uitsluitend de prestaties van Argentijnse aandelen volgt. De Amundi MSCI EM Latin America UCITS ETF biedt diversificatie naar middelgrote en grote kapitalisaties van opkomende markten in Latijns-Amerika. De blootstelling is gericht op Brazilië (61,3 %), Mexico (26,6 %), Chili (6,2 %), Peru (4,4 %) en Colombia (1,5 %). Tien bedrijven vertegenwoordigen 40 % van het beheerd vermogen: Nu Holdings (6,5 %), Vale (5,8 %), Petrobras (5,1 %), Grupo Financiero Banorte (3,3 %), Femsa (3 %), Grupo México (2,9 %), Weg (2,8 %) en Walmart de Mexico (2,7 %). De beheerkosten zijn laag, op 0,2 %, maar het beheerd vermogen is klein (195 miljoen euro). Het is vooral een diversificatieproduct dat blootstelling aan de Zuid-Amerikaanse economie mogelijk maakt.

Het kamp van de pessimisten:

Laten we beginnen met een verduidelijking: beleggen in ETF's om in te zetten op de daling van een index of een thema houdt in dat men belegt in omgekeerde of zogenaamde hefboom-ETF's. Deze strategie kan extra risico's met zich meebrengen in vergelijking met klassieke ETF-beleggingen. Dit heeft namelijk te maken met de beta slippage. Concreet is dit het gevolg van de aanpassing van een financieel product ten opzichte van het actief waarvan het dagelijks de schommelingen volgt. De aanpassing is van toepassing op de dagelijkse schommelingen en daar ligt net het probleem. Een voorbeeld om dit te verduidelijken:

Stel dat op dag 1 een index begint met een waarde van 1.000 euro en dat een hefboom-ETF, dat probeert het rendement van de index te verdubbelen, eveneens begint op 1.000 euro. Als de index op dag 1 met 100 punten daalt, lijdt het ETF een verlies van 10 % en is de resulterende waarde 900 euro. Als het ETF zijn beoogde doel bereikt, zou dat hefboom-ETF die dag met 20 % dalen en een eindwaarde van 800 euro hebben.

Op dag 2 stijgt de index met 10 %. De waarde stijgt dus naar 990 euro. Bij het ETF zien we op die dag een waardestijging met 20 %, wat betekent dat het ETF een waarde van 960 euro zou hebben.

Gedurende de twee dagen heeft het hefboom-ETF precies gedaan wat het moest doen: het heeft dagelijkse rendementen gegenereerd die twee keer zo hoog zijn als die van de dagelijkse index.

Maar laten we naar de resultaten over de periode van twee dagen kijken: de index heeft 1 % verloren (ze is gedaald van 1.000 euro naar 990 euro), terwijl het hefboom-ETF 4 % verloor (en is gedaald van 1.000 euro naar 960 euro). Dit betekent dat over de periode van twee dagen de negatieve rendementen van het ETF vier keer hoger waren dan het tweedaagse rendement van de index in plaats van twee keer het rendement.

  • Emilie Servoz, redacteur, negatief over de Russell 2000

ETF in kwestie: Amundi MSCI USA Daily (-1x) Inverse UCITS (LU1327051279)

Er is geen short ETF van de Russell 2000 op de markt in Europa. Amundi MSCI USA Daily (-1x) Inverse UCITS biedt echter een brede blootstelling met 589 posities. Maar let op: het beheerd vermogen is erg laag (45 miljoen dollar) en de beheerkosten zijn hoog (0,6 %). De liquiditeit kan dus beperkt zijn.

  • Adrien Chavanne (ikzelf), junior analist, pessimistisch over de DAX

ETF in kwestie: Amundi ShortDAX daily (-1x) Inverse UCITS (ISIN: LU2572257041)

Opnieuw moet men zich wenden tot een ETF van kleine omvang (60 miljoen euro aan activa) om in te zetten op een daling van de Duitse index. Amundi ShortDAX Daily (-1x) Inverse UCITS ETF volgt de omgekeerde variatie van de 40 waarden met een blootstelling aan SAP (15 %), Siemens (10 %), Allianz (8,1 %), Deutsche Telekom (7,3 %), Airbus (6,5 %), Munich RE (4,6 %), Adidas (3 %), Deutsche Boerse (3 %), Infineon (2,9 %) en BASF (2,7 %).

Indices: onze verwachtingen voor 2025!