Bezorgdheid over een verdere economische vertraging en potentiële systeemrisico's, door de impact van hogere rentes op de meeste landen met schulden, leidde tot een correctie op de rentewaarden sinds de publicatie van de inflatiecijfers voor de eurozone vorige week.
De Australische centrale bank verraste de markten dinsdag door de rente met minder dan de verwachte 25 basispunten te verhogen, maar voegde eraan toe dat verdere verstrakking nog steeds nodig zou zijn.
Het rendement op 10-jarige Duitse staatsobligaties, de benchmark van het blok, daalde met 9 basispunten (bps) tot 1,80% na het laagste punt sinds 19 september te hebben bereikt, namelijk 1,77%. Het rendement bereikte vorige week dinsdag met 2,352% het hoogste punt sinds eind november 2011.
"De aanblik van een obligatierally wanneer beleggers de geur van een ommezwaai van de centrale bank ruiken, is iets om te zien", aldus analisten van ING in een onderzoeksnota.
"De hoofdoorzaak van de recente renteverlaging kan worden teruggevoerd op twee factoren: de wereldwijde economische vertraging en de opkomende vrees voor financiële stabiliteit", voegden zij eraan toe.
De ESTR (euro short-term rate) van de ECB voor november 2023 stond op ongeveer 2,5%, nadat hij vorige week dinsdag tot 3,158% was gestegen.
Analisten merkten ook op dat de financiële markten aangeven dat de ECB wellicht bovenop de oplopende inflatie zit.
Een belangrijke marktindicator voor de langetermijninflatieverwachtingen steeg tot 2,09%, niet ver van de laagste stand sinds eind juli, die maandag op 2,06% uitkwam.
De Nederlandse en Britse
gasprijzen - gezien als een indicatie van de toekomstige inflatie - daalden dinsdagochtend als gevolg van een zwakkere vraag en een robuust aanbod van Noors en vloeibaar aardgas (LNG).
De producentenprijzen in de eurozone
iets meer dan verwacht in augustus.
De rente op Britse gilts daalde, maar analisten verwachten dat Britse obligaties onder druk zullen blijven staan omdat de regering nog steeds de overheidsuitgaven wil verhogen om de economische groei te stimuleren. Zij zien echter ordelijke stappen omdat de Bank of England bereid is in te grijpen.
De Britse premier Liz Truss zei
dat het het juiste moment was om wat extra te lenen
en voegde eraan toe dat het land een lage schuldquote had.
De rente op Britse gilts daalde met 16 basispunten tot 3,78%. De dag voor de aankondiging van het Britse begrotingsplan bedroeg de rente ongeveer 3,3%.
