Een daling van de benzineprijzen in de afgelopen weken heeft de druk op shoppers met lagere inkomens enigszins verlicht, maar de inflatie is nog steeds vier decennia hoog. Dat zou de Amerikaanse Federal Reserve op het pad van de renteverhogingen kunnen houden, waardoor de economie in een recessie zou kunnen belanden.

Zowel Walmart als Target hebben in het eerste kwartaal grote voorraden opgebouwd en waarschuwden voor een daling van de winst dit jaar, omdat de consumenten steeds meer inkopen doen voor goederen met een lagere marge, zoals levensmiddelen en brandstof.

"Target heeft duidelijk gemaakt dat de komende kwartalen moeilijk zouden worden, omdat zij zich van hun voorraden zouden ontdoen tegen lagere prijzen," zei Bill Smead, chief investment officer van Smead Capital Management, dat aandelen van Target bezit ter waarde van ongeveer $200 miljoen.

"Het aandeel zou gemakkelijk de dieptepunten van dit jaar opnieuw kunnen testen," zei Smead, en hij voegde eraan toe dat dat een koopkans zou kunnen zijn voor zijn fonds.

Sinds de laatste kwartaalresultaten van de grote detailhandelaars, hebben de prijzen die het winkelend publiek betaalt voor een verscheidenheid van goederen en diensten tekenen van afkoeling vertoond, na een onophoudelijke stijging. Voor juli steeg de index van de consumptieprijzen met 8,5%, maar in een langzamer tempo dan de vorige maand, grotendeels als gevolg van een daling van de benzineprijzen met 17%.

De sector maakt zich ook op voor de back-to-school en de vakantieperiodes, perioden waarin zij een groot deel van hun jaarlijkse winst binnenhalen.

In een waarschuwing die de wereldmarkten schokte, zei Walmart vorige maand dat zijn winst en marges voor het tweede kwartaal naar verwachting zullen dalen, omdat het zijn prijzen heeft verlaagd om een voorraad van $60 miljard op te ruimen.

Nu verwachten analisten gemiddeld dat 's lands grootste detailhandelaar een daling van 6,3% zal noteren wanneer hij dinsdag de winst voor het tweede kwartaal rapporteert.

De winstmarges van het bedrijf uit Bentonville, Arkansas zullen waarschijnlijk de rest van het jaar onder druk blijven staan, omdat het zich richt op budgetbewuste shoppers die meer te lijden hebben onder de inflatie, aldus de analisten.

"De low-end klant heeft het niet goed gedaan en dat doet Walmart meer pijn. Target zal niet zo erg getroffen worden, omdat het zich richt op een klant uit het midden- tot hogere segment," zei Dave Harden, chief investment officer bij Summit Global Investments.

Harden's firma bezit voor meer dan $50 miljoen aan aandelen in zowel Walmart als Target.

Target, dat woensdag verslag uitbrengt, zal naar verwachting een winstdaling van meer dan 78% melden.

Grafiek Walmart vs Target voorraadniveaus https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/zgpomgjmgpd/Walmart-s-and-target-s-inventories-jumped-sharply-in-q1-2022-as-shoppers-cut-back-spending-amid-rising-inflation.png

De analisten van J.P. Morgan en Jane Hali & Associates verwachten dat Target het beter zal doen dan zijn grotere rivaal, omdat het volgens hen werk heeft gemaakt van het opruimen van de inventaris.

"Over het algemeen lijkt de voorraad van Target op een goede plaats te staan, behalve voor een handvol categorieën waar de voorraden nog steeds opgeblazen zijn," zei Jane Hali & Associates analiste Jessica Ramirez, terwijl J.P.Morgan zei te verwachten dat de detailhandelaar het tweede kwartaal zal afsluiten met schone voorraden, nadat hij zijn "medicijn" heeft ingenomen met prijsverlagingen.

Warenhuis Kohl's Corp, off-price detailhandelaar TJX Cos Inc en de ketens voor woningverbetering Home Depot Inc en Lowe's Cos Inc zullen deze week hun winstcijfers bekendmaken en zullen waarschijnlijk aangeven welke delen van de detailhandelssector het best standhouden tegen de inflatie.

"De mate waarin de detailhandelaars deze verlaagde balken kunnen wegwerken en aan de beleggers een signaal kunnen geven dat zij de marges in de achterste helft kunnen behouden, zal bepalen of de reactie op de aandelen positief of negatief zal zijn," zei Chelsea Wiater, portefeuillebeheerder bij EFG Asset Management, tegen Reuters.

Grafiek: Walmart, Target aandelen