De Bank Negara Malaysia (BNM) heeft weliswaar te maken met een lage inflatie in vergelijking met veel andere economieën, maar heeft op haar vergadering van mei onverwacht haar belangrijkste beleidsrente voor de korte termijn met 25 basispunten verhoogd tot 2,00%.
Alle 22 economen in de peiling van 27 juni tot 1 juli voorspelden dat de rente op de bijeenkomst van 6 juli met nog eens 25 basispunten zou worden verhoogd tot 2,25%. De centrale bank heeft de rente voor het laatst tweemaal achter elkaar verhoogd, medio 2010.
Toch werd verwacht dat de BNM, die heeft gezegd dat zij een "gematigd en geleidelijk" tempo wil aanhouden, het traag zou doen in vergelijking met andere mondiale collega's.
Een kleine meerderheid van de respondenten in de enquête, 12 van de 22, voorspelde nog een verhoging met 25 basispunten in september tot 2,50%, terwijl de overige 10 geen verandering verwachtten na een verhoging in juli.
Hoe dan ook, meer renteverhogingen zijn zeker op komst.
"De BNM zal rekening houden met een mogelijke opwaartse druk op de inflatie als gevolg van de recente verhogingen van de minimumlonen, de opwaartse aanpassingen van de prijsmaxima voor bepaalde voedingsmiddelen, en een toename van de vraaginflatie door de heropening van de economie," merkte Derrick Kam, Aziatisch econoom bij Morgan Stanley, op.
De inflatie steeg tot 2,8% in mei, tegen 2,3% in april. De Maleisische ringgit verloor terrein in het afgelopen kwartaal en is dit jaar tot nu toe bijna 6% verzwakt, wat het vooruitzicht op geïmporteerde inflatiedruk doet toenemen.
"De Maleisische ringgit is ten opzichte van de greenback gedaald door de agressieve renteverhogingen van de Amerikaanse Federal Reserve, en een verhoging van de overnight beleidsrente zal helpen om de munt te stutten door het renteverschil te handhaven," zei Denise Cheok, econoom bij Moody's Analytics.
Voor de bijeenkomst in november voorspelden 12 van de 22 analisten in de peiling een rente van 2,50%, acht van 2,75% en twee van 2,25%.
De mediane prognoses uit de peiling voorspelden ook verhogingen met 25 basispunten in elk van de eerste twee kwartalen van 2023. Voor het eerste kwartaal van 2023 verwachtten negen van de 20 economen een stijging van de rente tot 2,75%, zes voorspelden 3,00%, terwijl vijf 2,50% zeiden.
Verwacht werd dat de overnight-rente in het tweede kwartaal van volgend jaar zijn pre-pandemische niveau van 3,00% zou bereiken. Ongeveer de helft van de ondervraagden, negen van de 19, voorspelden dat hij tot 3,00% zou zijn gestegen, zes zeiden 2,75%, drie zeiden 2,50% en één zei 3,25%.
De BNM heeft tijdens haar vergadering van mei haar economische groeiprognose voor 2022 tussen 5,3%-6,3% gehouden en voorspeld dat de algemene inflatie dit jaar tussen 2,2%-3,2% zal blijven.
