Een blik op de komende dag op de Aziatische markten van Jamie McGeever Fluister het, maar de markten bevinden zich momenteel in een soort "sweet spot", waardoor er ruimte is voor een paar weken van respijt en een behoorlijke opleving.

Ok, misschien een paar dagen tot de volgende crisis weer de kop opsteekt en 2022 de normale dienst wordt hervat. Maar er is een sprankje hoop.

Het is een nieuw kwartaal, en als er na drie kwartalen van ellende ooit een moment was voor beleggers om te pauzeren en zelfs wat fiches terug op tafel te leggen, dan is het nu. Financiële activa zijn (relatief) goedkoop.

Veel slecht nieuws is ingeprijsd. Dat de Verenigde Staten in de komende 12-18 maanden in een recessie terechtkomen, is nu bijvoorbeeld een overweldigende consensus. De indices voor economische verrassingen van Citi, met uitzondering van EM, zijn meestal weer positief en staan op de hoogste stand in drie maanden.

Hetzelfde geldt voor de verkrapping door de centrale banken. Over het algemeen moet de balans van de risico's nu zeker zijn dat de beleidsmakers minder agressief zijn in vergelijking met de marktverwachtingen in plaats van meer.

De afgelopen dagen is tot 50 basispunten van Fed-verstrakking uit de Amerikaanse futurescurve voor 2023 gehaald - de impliciete rente voor december volgend jaar daalde maandag tot 4,03%.

De sleutel hiertoe is een sterke daling van de inflatieverwachtingen. De break-even rente op de Amerikaanse twee-, vijf- en tienjarige horizon daalde maandag tot ongeveer 2,15%, het laagste percentage in 18 maanden en zeer dicht bij de Fed-doelstelling van 2%.

Dat wil niet zeggen dat de kust veilig is. Verre van dat. En de liquiditeit in Azië zal deze week gering zijn vanwege de Chinese Golden Week en de Hongkongse feestdag op dinsdag.

Maar de marktgolven zijn iets minder woelig en van Wall Street tot Braziliaanse activa en sterling zijn beleggers in Q4 in het offensief gegaan.

Belangrijke ontwikkelingen die de markten dinsdag meer richting kunnen geven:

Japan inflatie (september)

Australia rentebesluit (50 bps verhoging verwacht)

PMI Zuid-Korea (september)

Fed's Williams, Logan, Mester, Jefferson, Daly spreken