Ritchie Bros heeft op 23 januari de cashcomponent van zijn overnamebod op IAA met 28% verzwaard, waardoor de Amerikaanse autoretailer wordt gewaardeerd op 5,94 miljard dollar, en heeft zich ook verzekerd van de steun van een belangrijke IAA-aandeelhouder die het oorspronkelijke bod in twijfel had getrokken.

Het oorspronkelijke bod van november waardeerde IAA op $7,3 miljard, inclusief schulden.

"Wij hebben aanzienlijke twijfels over de strategische en financiële beweegredenen voor deze deal en vinden de structuur en timing verontrustend", aldus twee portefeuillebeheerders van Janus Henderson en een analist in een brief aan de raad van bestuur van Ritchie Bros, die is opgenomen in een effectendossier.

De investeerders zeiden dat zij "sterk geloven" in het bestaande bedrijf en in de visie van het bedrijf om een one-stop shop te worden voor eigenaren van zwaar materieel.

"Hoewel wij een aantal strategische voordelen zien in de fusie, met name synergieën met de onroerend goed voetafdruk en enige mogelijkheid om technologie te delen, geloven wij niet dat deze voldoende zijn om het risico verbonden aan de transactie te rechtvaardigen," zeiden zij.

Ritchie Bros reageerde niet op onmiddellijke verzoeken om commentaar.

De brief voegde eraan toe dat Janus Henderson, die volgens Refinitiv Eikon-gegevens een belang van 3,44% in Ritchie Bros heeft en het aandeel al meer dan 10 jaar onafgebroken in bezit heeft, van plan is tegen de transactie te stemmen.

IAA-aandelen openden maandag 1,14% lager, terwijl de in Toronto genoteerde aandelen van Ritchie Bros 0,41% stegen.

Investeringsmaatschappij Luxor Capital Group, die 3,6% van de Ritchie-aandelen bezit, is een uitgesproken tegenstander van de deal en herhaalde vorige week dat het tegen de transactie was na de voorgestelde herstructurering van het bod.

"Luxor is van mening dat de 'herziene' IAA-fusie de financiële voorwaarden voor (Ritchie Bros) aandeelhouders weinig heeft veranderd", aldus de onderneming in haar laatste brief.