De groei van de consumentenprijzen in de 19 landen die de euro delen is in augustus gestegen tot 9,1%, tegen 8,9% een maand eerder. Dat is meer dan de verwachte 9% en blijft ver verwijderd van het streefcijfer van 2% van de ECB, zo bleek woensdag uit de gegevens van Eurostat, het bureau voor de statistiek van de EU.

De energiekosten bleven de drijvende kracht achter de prijzen, maar ook de voedselinflatie steeg tot in de dubbele cijfers, terwijl niet-energetische industrieproducten, een bijzonder aandachtspunt voor de ECB, een prijsstijging van 5% lieten zien.

De cijfers maken de ECB alleen maar ongeruster nu zij zich opmaakt voor een nieuwe grote renteverhoging volgende week, maar de vooruitzichten zijn nog somberder.

De sterk stijgende energieprijzen nog vóór het begin van het stookseizoen en de terugdraaiing van sommige Duitse subsidies zorgen er bijna voor dat de inflatie zal blijven stijgen en meer dan 10% zal bedragen vóór een piek rond de jaarwisseling.

Belangrijker is echter dat de nauwlettend in de gaten gehouden groei van de onderliggende prijzen, die de volatiele voedsel- en energieprijzen wegfiltert, bleef stijgen, wat erop wijst dat de snelle prijsstijging zich over de hele economie verspreidt.

De inflatie exclusief voedsel- en brandstofprijzen sprong omhoog tot 5,5% van 5,1%, terwijl een nog engere maatstaf, die ook alcohol en tabak uitsluit, steeg tot 4,3% van 4,0%.

"De inflatie zal volgende maand waarschijnlijk sterk toenemen, op weg naar 10%, omdat in Duitsland enkele maatregelen voor energieverlichting aflopen," zei UniCredit in een nota voorafgaand aan de bekendmaking van de gegevens.

Dit alles pleit voor een grote renteverhoging door de ECB op 8 september en de cijfers zijn gunstig voor een groeiend kamp van beleidshaviken die op zoek zijn naar een uitzonderlijk grote verhoging.

Sommige beleidsmakers van de ECB pleiten voor een verhoging van de depositorente met 75 basispunten, die nu op nul staat, terwijl anderen pleiten voor een bescheidener verhoging, in lijn met de stap van 50 basispunten van juli.

De markten zijn ook verdeeld: de weddenschappen neigen nu naar 75 basispunten, maar beschouwen het nog steeds als een open vraag.

Toch lijkt, ongeacht het besluit van september, de richting waarin de beleidsrente zich zal ontwikkelen kristalhelder.

De inflatie is te lang te hoog geweest en dreigt zich nu vast te zetten, zodat de rentetarieven zullen blijven stijgen, waarschijnlijk op alle drie resterende bijeenkomsten van de ECB dit jaar.

De rente zou rond de jaarwisseling het zogenaamde neutrale niveau moeten bereiken, dat de economie noch stimuleert, noch afremt, en de enige vraag is of de ECB verder dan dat niveau zal gaan.

Een dergelijk besluit laat echter nog maanden op zich wachten, en het is waarschijnlijk dat het blok tegen die tijd in een recessie terecht zal komen, omdat de hoge energiekosten op de produktie en de consumentenbestedingen drukken.

Dat zal de ECB dwingen haar houding te herzien en te overwegen of een neergang voldoende deflatoire kracht is om de groei van de consumptieprijzen tegen te houden, dan wel of een regelrechte beleidsverstrakking nog nodig is.