Indiase aandelen zullen de recente verliezen pas na medio 2022 goedmaken door de bezorgdheid over de heropleving van de COVID-19 en de verstrakking van het wereldwijde monetaire beleid. Dit blijkt uit een peiling van strategen bij Reuters, waaruit blijkt dat een correctie in de komende zes maanden waarschijnlijk is.

Gesteund door een soepel monetair beleid, een geleidelijke heropening van de economie en een snelle vaccinatiecampagne is de benchmark BSE Sensex Index tot nu toe met bijna 20% gestegen.

Maar de BSE-index https://www.reuters.com/markets/europe/indian-shares-fall-sharply-fears-over-new-coronavirus-variant-2021-11-26 is ongeveer 8% gedaald ten opzichte van het hoogtepunt van 62.245,43 op 19 oktober omdat de bezorgdheid over het Omicron coronavirus toeneemt, wat het beleggerssentiment verder tempert.

Reuters peilde van 16 tot 30 november 35 aandelenstrategen en voorspelde dat de benchmark Sensex-index tegen medio 2022 60.450 zou bereiken, een winst van ongeveer 5,6% ten opzichte van de slotstand van 57.260,58 op maandag. Als die winst wordt gerealiseerd, zou dat niet genoeg zijn om de recente verliezen goed te maken.

"Wij denken dat de inflatievrees in combinatie met de wereldwijde stijging van het aantal COVID-19-gevallen in de volgende maanden tot correctieve bewegingen kan blijven leiden," zei Ajit Mishra, VP Research, Religare Broking.

Er wordt echter verwacht dat de index verder zal stijgen tot een hoogtepunt van 63.000 tegen eind 2022.

Net als de meeste opkomende markten zijn Indiase aandelen de afgelopen twee maanden getuige geweest van een sterke uitstroom van buitenlandse investeringen - een belangrijke motor voor binnenlandse aandelen - doordat de verwachtingen van een wereldwijd krapper monetair beleid de belangrijkste obligatierendementen opdreven.

De rente op de Amerikaanse Treasury Note met een looptijd van twee jaar, die de verwachtingen voor de korte rente weergeeft, bereikte vorige week het hoogste niveau sinds maart 2020, maar daalde vrijdag tot de sterkste dagdaling in 20 maanden.

De Reserve Bank of India https://www.reuters.com/world/the-great-reboot/delayed-recovery-greatest-risk-pandemic-hit-indian-economy-2021-10-05 zal naar verwachting haar reporente in het tweede kwartaal van 2022 met 25 basispunten verhogen, de eerste verhoging in meer dan drie jaar, waarmee zij achterblijft bij soortgelijke banken als de centrale bank van Brazilië en de Zuid-Afrikaanse Reserve Bank.

Bijna driekwart van de respondenten op een extra vraag, 25 van de 35, zei dat een correctie van de Indiase aandelen in de komende zes maanden waarschijnlijk was, met een mediaan van 10%.

"We zouden een correctie van 5-10% voor de Indiase markten kunnen zien als de waarderingen zich aanpassen aan de matiging van het winstmomentum. De markt blijft ook gevoelig voor de risico's die de sterke (Amerikaanse) dollar en de hogere obligatierente met zich meebrengen voor EM-aandelen", aldus Rajat Agarwal, Azië-aandelenstrateeg bij Société Générale.

Ondanks deze neerwaartse risico's zeiden op twee na alle 35 strategen dat de bedrijfswinsten in de komende zes maanden verder zullen verbeteren. Dat standpunt was vooral ingegeven door de verwachting van een sterke opleving van de economische groei.

"Wij verwachten dat de bedrijfswinsten in India de komende zes maanden zullen verbeteren naarmate het economisch herstel aantrekt, ook al denken wij dat het economisch herstel trager zal verlopen dan verwacht door de aanhoudende (hoge) inflatie wereldwijd", aldus Sher Mehta, directeur bij Virtuoso Economics.

"Wij verwachten dat vooral bedrijven in de financiële sector, de industrie, de kapitaalgoederensector en de sector consumer discretionary het goed zullen doen."

(Andere verhalen uit het Reuters Q4 global stock markets poll pakket:)