De NSE Nifty 50 index noteerde 0,7% lager op 18.134, terwijl de S&P BSE Sensex 0,8% daalde naar 60.770 om 0551 GMT.
De Nifty IT index was de grootste daler onder de sectorale indexen met een daling van 2%.
"Bepaalde sectoren waar de waarderingen te hoog zijn opgelopen en waar waanzinnige aankopen werden gedaan in small- en midcap-indexen, zien nu een correctie," zei Saurabh Jain, assistent vice-president van onderzoek bij SMC Global Securities.
De Nifty midcap-index daalde met 1,1%, terwijl de smallcap-index met 0,7% daalde.
"IT-bedrijven hebben over het algemeen goede cijfers gerapporteerd. Maar de waarderingen in de sector zijn hoog en er is nog veel ruimte voor correctie."
Uit gegevens van Refinitiv Eikon blijkt dat de Nifty wordt verhandeld tegen een koers-winstverhouding van 22,8 keer de verwachte winst.
"De aanhoudende verkoop door institutionele beleggers geeft aan dat smart money de markt als oververhit en overgewaardeerd beschouwt", aldus V K Vijayakumar, Chief Investment Strategist bij Geojit Financial Services.
Uit gegevens van Refinitiv bleek ook dat binnenlandse institutionele beleggers in de afgelopen week voor 1,03 miljard dollar aan effecten hebben verkocht op de Indiase kapitaalmarkten.
Onder de aandelen steeg de olie-explorator Oil and Natural Gas Corp met 1,8%, Indian Oil Corp steeg met 2,9%, Bharat Petroleum Corp steeg met 1,5% en Hindustan Petroleum Corp steeg met 3,7%.
Future Retail daalde 4% nadat een arbitragepanel in Singapore oordeelde dat de detailhandelaar moet deelnemen aan arbitrage over een commercieel geschil met Amazon.com Inc .
Warenhuisketen Shoppers Stop steeg maar liefst 15,1% op een kleiner verlies in het septemberkwartaal.
Havells India daalde met maar liefst 9,6% nadat het een daling van de kwartaalwinst rapporteerde.
Beleggers kijken nu naar de resultaten over het septemberkwartaal van een hele reeks bedrijven, waaronder Asian Paints, JSW Steel , TVS Motor Co en Biocon. (Verslaggeving door Nallur Sethuraman en Gaurav Dogra in Bengaluru; bewerking door Uttaresh.V)
