Frisse lucht in Buenos Aires

De verkiezing van Javier Milei tot president van Argentinië afgelopen zondag heeft de Merval, de belangrijkste index van Buenos Aires, een boost gegeven met meer dan 33 % in 5 dagen. De ultraliberale econoom, die belooft het economische lot van het land om te keren, zorgde voor een wind van optimisme onder beleggers, die marktvriendelijke beleidsmaatregelen van hem verwachten. Het is ook vermeldenswaard dat de index sinds het begin van het jaar met meer dan 300 % is gestegen, terwijl de S&P500 met minder dan 20 % is gestegen. Deze prestatie is relatief wanneer deze wordt vergeleken met de galopperende inflatie (+140 % op jaarbasis) en de evolutie van de Argentijnse peso in dezelfde periode.

Calorierijk dieet voor Kopenhagen

Aangedreven door de resultaten van Novo Nordisk, dat bijna 65 % van de OMX Copenhagen uitmaakt (per 31 oktober 2023), is de Deense index met 3,4 % gestegen in de afgelopen 5 dagen en 22 % sinds 1 januari. De groei van de marktkapitalisatie van het farmaceutische bedrijf wordt nog altijd gevoed door de verkoop van Ozempic, Wegovy en Victoza, de belangrijkste geneesmiddelen van het bedrijf voor diabetici en zwaarlijvige patiënten. Het aandeel trekt zijn transnationale tegenhanger, de OMX Nordic, mee in zijn kielzog.

Infrastructuur ondersteunt de bouw

Vastgoed blijft lijden: de stijgende rente heeft een rem gezet op de residentiële sector (bouw en transacties, evenals de onderliggende waarden) en de trend naar thuiswerken, een erfenis van de pandemie, heeft de commerciële kant van de sector ernstig verzwakt. Ondanks deze vastgoedmalaise toont de index van bouwmaterialen een opwaartse trend sinds april 2023.

Verschillende factoren verklaren deze stijging: de inflatie van materialen (en de effecten op de winsten van leveranciers), de marktverwachtingen van een heropleving van de sector, overheidsstimulansen en budgetten toegewezen aan de restauratie of bouw van infrastructuur en industriële eenheden (vooral in de Verenigde Staten).