Andere private equity-gesteunde studiofirma's hebben de afgelopen maanden ook af en toe de activa beoordeeld, aldus de bronnen. Het bedrijf is volgens analisten getaxeerd op 3 miljard pond (3,7 miljard dollar).
ITV, de grootste free-to-air commerciële omroep van Groot-Brittannië, staat open voor de verkoop van een minderheidsbelang in Studios aan een strategische partner, zoals een grotere tv-producent of een private-equitybedrijf met productiemiddelen, aldus de bronnen, maar het wil de meerderheidszeggenschap behouden.
De bronnen wilden niet geïdentificeerd worden omdat de zaak vertrouwelijk is.
Zowel Chernins coproductiebedrijf North Road als Banijay-moedermaatschappij FL Entertainment willen de controle over het bedrijf behouden, wat een struikelblok was bij een mogelijke deal, aldus de bronnen.
ITV en FL Entertainment wilden geen commentaar geven. North Road reageerde niet op verzoeken om commentaar.
De bronnen zeiden dat er de afgelopen maanden gesprekken zijn gevoerd met geïnteresseerde partijen, hoewel er geen formeel proces gaande was en er geen banken zijn aangewezen om te adviseren.
Chernin, bekend van de revival van "Planet of the Apes" en "Hidden Figures", richtte afgelopen zomer North Road op nadat hij 800 miljoen dollar had opgehaald bij private equity firma's Providence en Apollo om overnames in de Verenigde Staten en daarbuiten te financieren.
Providence, dat een belang heeft in North Road, weigerde ook commentaar te geven op dit verhaal.
Banijay, dat realityshows als "Big Brother", "MasterChef" en "Survivor" produceert, werd in juli via een SPAC-notering onderdeel van FL Entertainment van de Franse ondernemer Stephane Courbit. Het bedrijf heeft sinds 2008 meer dan 25 overnames gedaan.
ITV heeft in het afgelopen decennium zijn studioproductiebedrijf opgebouwd om minder afhankelijk te zijn van de Britse reclamemarkt en in te spelen op de stijgende wereldwijde vraag naar inhoud.
Meer dan de helft van de inkomsten komt van buiten Groot-Brittannië en het bedrijf mikt op een jaarlijkse groei van ten minste 5% voor de komende drie jaar, mede dankzij een programma met onder meer het spelprogramma "The Chase" en drama's als "Line of Duty".
De inkomsten in de negen maanden tot eind september stegen met 16% tot 1,39 miljard pond (1,71 miljard dollar).
Maar voor beleggers werd de groei in Studios overschaduwd door uitgaven voor de onlangs gelanceerde streamingdienst ITVX en zorgen over de veerkracht van reclame. De aandelen van ITV zijn de afgelopen 12 maanden met 27% gedaald.
Chief Executive Carolyn McCall zei vorige maand dat ITV de opties voor Studios aan het bekijken was, maar dat het niet iets zou doen "op korte termijn of tactisch om waarde te bewijzen".
"Dus het is zeker niet te koop", voegde ze eraan toe.
GRAFISCH: ITV is achtergebleven bij rivalen - https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/lgpdknweavo/ITV.PNG
BINGE KIJKEN
De belangstelling voor ITV Studios volgt op de onstuimige transacties tijdens de pandemie, toen private equity miljarden dollars in content en productiehuizen pompte, omdat ze erop gokten dat de stijgende vraag naar nieuwe tv-shows en films zou aanhouden.
In plaats daarvan is de waarde van wereldwijde streaming- en productiebedrijven, waaronder Netflix en Walt Disney, gedaald nadat ze klanten verloren toen de COVID-19-beperkingen afnamen en consumenten hun uitgaven verminderden.
ITV zal op 2 maart de jaarresultaten publiceren. Beleggers zullen graag willen weten hoe het ITVX en de reclame-uitgaven zijn vergaan.
Een optie voor een minderheidspartner in ITV Studios die wordt overwogen, kan zijn om aandelen in het bedrijf te ruilen tegen een belang in het moederbedrijf over een periode van drie tot vijf jaar, aldus de eerste bron, en uiteindelijk zijn aandelen op de openbare markt te verkopen.
ITV wil dat Studios wordt gewaardeerd op 12-14 keer de winst voor rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (EBITDA), aldus de bronnen.
Studios verhoogde zijn aangepaste EBITA met 31% tot 124 miljoen pond voor de zes maanden eindigend op 30 juni.
Dat zou een waardering van ongeveer 3 miljard pond betekenen, in lijn met de berekeningen van analisten en bijna evenveel als de totale marktwaarde van ITV van 3,27 miljard pond.
ITV kan moeite hebben om een minderheidsverkoop te bepleiten tegen deze veelvouden, gezien de neergang in de sector, aldus een van de bronnen.
(1 dollar = 0,8122 pond
)
