Wereldwijd hebben fondsen die aandelen kopen en verkopen hun cumulatieve rendement zien dalen met 12,24% in de 12 maanden tot 31 juli, aldus Preqin, een aanbieder van beleggingsgegevens. Het cumulatieve rendement voor 2022 op jaarbasis daalde met 11,42%.
Toenemende wereldwijde recessierisico's, stijgende rentetarieven en een inflatiegolf die in decennia niet is gezien, dreigen de 10 jaar durende stijging van de Amerikaanse S&P 500-index om te buigen.
De S&P 500 aandelenindex is dit jaar tot nu toe met 16% gedaald en gaat het slechtste jaar sinds 2008 tegemoet.
Stock picking, waarbij een portefeuillebeheerder actief beslist wanneer hij een aandeel koopt en verkoopt, is traditioneel een van de meest gebruikte transacties bij hedgefondsen.
Maar deze aanpak wordt geconfronteerd met een steeds onzekerder marktomgeving. Aandelenhedgefondsen in het algemeen zijn dit jaar met 10% gedaald, terwijl kredietfondsen die in obligaties handelen het beter hebben gedaan en ongeveer 2% zijn gedaald, aldus Preqin.
"Stock picking is moeilijk geworden in een wereld van hoge inflatie en stijgende rente", aldus de in Londen gevestigde hedgefondsbeheerder Crispin Odey.
Odey, wiens fonds 4,7 miljard dollar aan activa beheert, zei dat het moeilijk is om mogelijkheden te vinden om short te gaan of tegen een aandeel in te zetten, wanneer de inflatie de waarde van geld heeft aangetast, maar niet de nominale waarde van bedrijven. Odey zei dat zijn hedgefonds op jaarbasis met 130% is gestegen en in augustus met 15%.
Grillige markten hebben de winst van andere handelsstrategieën van hedgefondsen aangetast.
Systematische aandelenhedgefondsen die hun handelsideeën in computerprogramma's coderen, hadden een cumulatief negatief rendement van 3,68% in de 12 maanden eindigend in juli, zo blijkt uit de gegevens van Preqin.
Obligatiefondsen die actief en door computers worden beheerd, hadden in dezelfde periode een negatief cumulatief rendement van respectievelijk 1,06% en 1%, aldus Preqin.
"Dit is een jaar geweest waarin het tij is gaan liggen en we kunnen zien wie er zwemt zonder shorts aan," zei Mark Dowding, de chief investment officer van BlueBay Asset Management, verwijzend naar opmerkingen van miljardair belegger Warren Buffett.
De hedgefondsen van BlueBay, die in obligaties handelen, zijn in 2022 met 5-17% gestegen, aldus Dowding.
Daarentegen hebben macro trading hedgefondsen, die financiële instrumenten kopen en verkopen op basis van de economische vooruitzichten, het sterkste jaar tot nu toe, bleek uit de Preqin-gegevens.
Actief beheerde macro hedgefondsen stegen met 6,39%, iets meer dan de systematisch beheerde fondsen, die cumulatief ongeveer 3,08% rendement behaalden.
