De centrale banken in de Verenigde Staten, Canada, Australië, Zwitserland en elders hebben de laatste tijd agressieve renteverhogingen doorgevoerd en de Europese Centrale Bank heeft vorige maand haar eerste renteverhoging sinds 2011 doorgevoerd.

Japan, dat in deze cyclus de rente nog niet heeft verhoogd, is de hekkensluiter onder de 10 grote ontwikkelde economieën.

In totaal hebben deze centrale banken tot dusver in deze cyclus de rente met in totaal 1.315 basispunten verhoogd.

Hier ziet u waar de beleidsmakers staan in de race om de inflatie in toom te houden.


G10 rentetarieven:

1) VERENIGDE STATEN

De Federal Reserve heeft vorige week haar tweede renteverhoging op rij van 75 basispunten doorgevoerd. De Fed-functionarissen hebben herhaald dat zij vastbesloten zijn de torenhoge inflatie onder controle te krijgen met een strakker monetair beleid.

De inflatie in de VS steeg in juni tot 9,1%, het hoogste niveau in meer dan 40 jaar. De markten houden rekening met een kans van ongeveer 48% op een derde beweging van 75 basispunten in september. Zelfs nu de bezorgdheid over de groei toeneemt, zal volgens analisten het beteugelen van de inflatie de prioriteit van de Fed blijven.

Inflatie in de V.S. nog steeds hoog: https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/jnpwedkgnpw/US2107PNG.PNG

2) CANADA

De Bank of Canada heeft vorige maand van alle geavanceerde economieën in de wereld de eerste renteverhoging met 100 basispunten in de huidige cyclus van beleidsverkrapping doorgevoerd. Zij verhoogde haar belangrijkste beleidstarief tot 1,5%.

Nu de inflatie op jaarbasis 8,1% bedraagt, de hoogste in 39 jaar, achten analisten een nieuwe grote renteverhoging waarschijnlijk.

Canada in het havikistische kamp: https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/zdpxobjywvx/CA2107.PNG

3) NIEUW-ZEELAND

De Reserve Bank of New Zealand heeft op 13 juli haar zesde renteverhoging op rij doorgevoerd en de officiële geldmarktrente met 50 basispunten verhoogd tot 2,5%, een niveau dat sinds maart 2016 niet meer is voorgekomen.

Zij blijft zich comfortabel voelen bij haar geplande agressieve verkrappingstraject om de op hol geslagen inflatie in te dammen.

Reserve Bank of New Zealand wordt agressief:

4) BRITTANNIË

De Bank of England heeft donderdag haar belangrijkste rentetarief met een half procentpunt verhoogd tot 1,75% - het hoogste niveau sinds eind 2008.

Maar de BoE waarschuwde dat Groot-Brittannië een recessie te wachten staat met een piek-tot-daaldaling van de productie van 2,1%, vergelijkbaar met een inzinking in de jaren negentig, maar veel minder dan de klap van COVID-19 en de inzinking als gevolg van de wereldwijde financiële crisis van 2008-09.


BoE-rentebewegingen:

5) NOORWEGEN

Noorwegen, de eerste grote ontwikkelde economie die vorig jaar het startschot gaf voor een cyclus van renteverhogingen, verhoogde de rente op 23 juni met 50 basispunten tot 1,25%, de grootste eenmalige verhoging sinds 2002.

De Norges Bank is van plan de rente op elk van de vier resterende beleidsvergaderingen in 2022 met 25 basispunten te verhogen, hoewel ook grotere verhogingen mogelijk zijn, aldus gouverneur Ida Wolden Bache.

6) OOSTENRIJK

De Reserve Bank of Australia heeft dinsdag de rente met 50 basispunten verhoogd en daarmee het beleid voor de vierde maand op rij aangescherpt. Maar zij temperde haar richtsnoeren voor verdere verhogingen, omdat zij een snellere inflatie voorspelde, maar ook een vertraging van de economie.

De RBA heeft sinds mei de rente met 175 basispunten opgetrokken tot 1,85%, de meest drastische verkrapping sinds het begin van de jaren negentig.


G10 beleidstarieven bewegen:

7) ZWEDEN

Een andere laatkomer in de inflatiestrijd, de Zweedse Riksbank, heeft op 30 juni de rente met een half procentpunt verhoogd tot 0,75%, de grootste verhoging in meer dan 20 jaar.

Nog in februari had de Riksbank een ongewijzigd beleid tot 2024 voorspeld, maar gouverneur Stefan Ingves verwacht nu dat de rente begin 2023 2% zal bereiken en zei dat verhogingen met 75 basispunten mogelijk zijn.

8) EURO ZONE

De Europese Centrale Bank heeft vorige maand haar depositorente met 50 basispunten verhoogd -- meer dan verwacht -- in haar eerste renteverhoging sinds 2011 om de stijgende inflatie te bestrijden. De renteverhoging tot 0% maakte een einde aan een acht jaar durend experiment met negatieve rentetarieven.

Verwacht wordt dat de bank de rente weer zal verhogen tijdens haar volgende vergadering op 8 september.


Het monetaire beleid van de ECB:

9) ZWITSERLAND

Op 16 juni verhoogde de Zwitserse nationale bank (SNB) onverwacht haar rentevoet van -0,75%, de laagste ter wereld, met 50 basispunten, waardoor de frank omhoogschoot.

De recente zwakte van de frank heeft ertoe bijgedragen dat de Zwitserse inflatie naar een hoogtepunt in 14 jaar is gestegen en SNB-gouverneur Thomas Jordan zei dat hij de frank niet langer als hoog gewaardeerd beschouwde. Dat heeft de deur geopend voor meer renteverhogingen.

10) JAPAN

Japan is de hekkensluiter. De Bank of Japan handhaafde in juli haar ultralage rentetarief van -0,1% en gaf te kennen vastbesloten te zijn dit zo te houden, ook al verwachtte zij dat de inflatie dit jaar haar streefcijfer zou overschrijden.

BOJ-gouverneur Haruhiko Kuroda zei dat hij niet van plan was de rente te verhogen of een impliciete bovengrens van 0,25% voor het streefcijfer van de bank voor de rente op 10-jarige obligaties te verhogen, omdat Japan nog herstellende was van de pandemie en zijn ruilvoet verslechterd was.

BOJ is de laatste duif die overeind blijft: