Spotgoud handelde vanaf 0356 GMT 0,4% lager op $1.966,48 per ounce, na een stijging van 1% op dinsdag. Amerikaanse goudfutures daalden met 0,3% naar $1.967,50.
"We hebben een natuurlijke retracement gezien ... goud trekt zich terug na een mislukt 'bod' om boven $1.975 te breken," zei Matt Simpson, een senior marktanalist bij City Index.
Maar sommige beleggers "lijken nog steeds goud vast te houden 'voor het geval' er nog een of twee skeletten in de kast op de loer liggen," zei hij en dat goud een nieuw bod zou kunnen krijgen in de aanloop naar de Europese sessie.
De dollarindex bleef stabiel, waardoor goud duur werd voor buitenlandse kopers. Aziatische aandelen stegen woensdag sterk. [USD/][MKTS/GLOB]]
Hoewel goud "uiteindelijk" zou worden ondersteund door de onzekerheid over het financiële systeem, zouden de prijzen volatieler kunnen worden en het moeilijk vinden om een "duurzame richting" te kiezen in de komende weken als de inflatie hoog blijft en de Amerikaanse economische gegevens warm blijven, zei Simpson.
Uit gegevens van dinsdag bleek dat het Amerikaanse consumentenvertrouwen in maart onverwacht is gestegen, terwijl het Amerikaanse handelstekort in goederen in februari licht is toegenomen.
Analisten van Macquarie zeiden in een nota dat zij verwachten dat de Amerikaanse Federal Reserve "prioriteit zal geven aan het terugbrengen van de inflatie naar de doelstelling - met nog één renteverhoging en dan geen verlagingen in de vroege stadia van economische krimp - wat zal resulteren in een periode van cyclisch zwakkere goudprijzen tot in de tweede helft van 2023".
De opportuniteitskosten van het aanhouden van niet-renderend goud stijgen wanneer de rente wordt verhoogd om de inflatie te verlagen.
Volgens de CME FedWatch houden de markten rekening met een kans van bijna 43% dat de Fed de rente in mei met 25 basispunten verhoogt.
Spot zilver daalde 0,2% naar $23,20 per ounce, platina verloor 0,5% op $958,65 en palladium daalde 0,2% naar $1.417,09.
