De wanbetalingen, hoewel minder wijdverspreid dan vorig jaar, hebben de koffiemarkt overhoop gehaald, waardoor handelaars aarzelen om in te stemmen met termijnverkopen voor de oogst van volgend jaar of het daaropvolgende jaar.

Vorig jaar begonnen de wanbetalingen toe te nemen na een reeks prijsschokken als gevolg van strenge vorst die de oogst ruïneerde.

Dit jaar was de oogst kleiner dan verwacht. Sommige analisten verlaagden hun oorspronkelijke ramingen met bijna 4 miljoen zakken omdat de bomen meer tijd nodig hadden om te herstellen van de vorst en de droogte van 2021. De koffieprijzen in augustus en september lagen tussen $2,17 en $2,21 per pond, meer dan 70% hoger dan twee jaar geleden.

De prijsstijging gaf Braziliaanse boeren de kans om hun contracten niet na te komen, zodat ze hun bonen op de spotmarkt konden verkopen.

Verschillende grote exporteurs zoals Sucafina, Olam, Louis Dreyfus en COFCO, evenals coöperaties waaronder de nummer 1 exporteur Cooxupe, voeren een juridische strijd tegen boeren om compensatie voor het niet nakomen van contracten, volgens gerechtelijke documenten die Reuters heeft gezien.

Sucafina, Olam, Dreyfus en COFCO reageerden niet op verzoeken om commentaar. Cooxupe weigerde commentaar te geven.

"Ons is verteld dat we minder risico's lopen met (Braziliaanse boeren). Het zal een of twee jaar duren voordat handelaren het vergeten" en weer termijncontracten gaan kopen, zei een handelaar bij een grote internationale grondstoffenhandelaar die zijn naam niet wilde noemen.

BREDERE IMPACT VAN WANBETALINGEN

Termijnverkoop door boeren en exporteurs uit topexporteur Brazilië is een belangrijk kenmerk van de markt. Vooruitverkopen helpen marktschommelingen te beperken omdat ze boeren in staat stellen het hele jaar door te verkopen en niet alleen tijdens de oogst.

Advocaat Cristiano Zauli van het advocatenkantoor Cristiano Zauli Advogados, die handelaren bijstaat in rechtszaken tegen Braziliaanse boeren, zei dat hij dit jaar ongeveer 50 rechtszaken had aangespannen tegen ongeveer 100 vorig jaar, om schadevergoeding te eisen van koffieproducenten die niet hebben geleverd.

Hij zei dat hij gerechtelijke bevelen had gekregen om koffie in beslag te nemen op boerderijen, zoals vorig jaar toen strenge vorst ongeveer 15% van de Braziliaanse koffieoogst beschadigde en de prijzen naar meerjarige hoogten stuwde.

Handelaren zeiden dat de golf van wanbetalingen van dit jaar de ICE-futureprijs eind september deed pieken in de aanloop naar de vervaldatum van het contract van de eerste maand, en dit opnieuw zou kunnen doen in de aanloop naar de vervaldatum van het contract van december op 19 december.

Handelaren die een jaar of twee van tevoren koffie kopen, dekken hun aankopen gewoonlijk af door short posities in te nemen in de futures. Als de futures stijgen, nemen ze een verlies op die positie, maar kunnen ze dat compenseren met een soortgelijke stijging van de fysieke koffieprijzen.

Wanneer boeren echter in gebreke blijven, kunnen handelaren geen fysieke koffie verkopen om de futuresmarkt te compenseren. In plaats daarvan dekken handelaren hun shortposities door meer futures te kopen, waardoor wilde schommelingen op de markt worden vergroot.

Dat gebeurde in september, toen Arabica-koffiefutures stegen van ongeveer 2,16 cent per pond tot 2,32 cent aan het eind van de maand, een stijging van 7%.

Een advocaat die voor een van de vijf grootste koffie-exporteurs in Brazilië werkt, zei dat de wanbetalingen minder dan 10% van de totale Braziliaanse termijncontracten betroffen. Dat zou nog steeds een aanzienlijk bedrag zijn, aangezien Brazilië ongeveer 35% van alle koffie ter wereld produceert.