Dit is de laatste keer dat beleggers bedrijven en hun accountants onder druk zetten door hen te verwijten dat zij niet snel genoeg handelen om zich aan te passen aan de overgang van de wereld naar een koolstofarme economie of niet duidelijk genoeg zijn over de mogelijke gevolgen.
In brieven die tussen december en februari zijn verstuurd en die door Reuters zijn ingezien, hebben de investeerders de bedrijven verteld dat hun rekeningen de gevolgen van de klimaatverandering voor hun activa en passiva niet weerspiegelen. Sommige activa kunnen bijvoorbeeld sneller in waarde dalen, terwijl de vraag naar bepaalde producten kan afnemen.
De noodzaak van snellere actie om de opwarming van de aarde tot 1,5 graden Celsius te beperken en de ergste extremen ervan af te zwakken, werd maandag door klimaatwetenschappers van de V.N. in een baanbrekend rapport herhaald.
"Beleggers kunnen de werkelijke waarde van een bedrijf niet begrijpen zonder de ingebedde klimaatrisico's te kennen," zei Natasha Landell-Mills, partner en hoofd rentmeesterschap bij beleggingsbeheerder Sarasin & Partners, een van de ondertekenaars van de brieven, in een interview.
Andere ondertekenaars zijn onder meer de fondsentak van HSBC, de Franse openbare pensioenregeling ERAFP, en BMO Global Asset Management EMEA, onderdeel van de Amerikaanse vermogensbeheerder Columbia Threadneedle.
Beleggers hebben al eerder geprobeerd druk uit te oefenen op de bedrijven over deze kwestie. In 2020 hebben zij via de Institutional Investors Group on Climate Change een reeks stappen uiteengezet die raden van bestuur moesten nemen om hun boekhouding in overeenstemming te brengen met de klimaatovereenkomst van Parijs, waaronder het wijzigen van belangrijke boekhoudkundige veronderstellingen.
De beleggers stelden vast dat de meeste bedrijven niet adequaat reageerden, wat de aanleiding was voor de laatste reeks brieven waarin de raden van bestuur gewaarschuwd worden dat zij op hun aanstaande jaarlijkse algemene vergadering tegenwerking zullen ondervinden.
"Vanaf volgend stemseizoen moet u meer en meer verwachten dat beleggers tegen de herbenoeming van bestuurders van het Audit Committee zullen stemmen, wanneer risicovolle ondernemingen niet aan de verwachtingen voldoen," aldus de brieven.
Aandeelhoudersstemmen zouden ook kunnen worden uitgebracht tegen het besluit van bedrijven om hun accountants te behouden of tegen een verzoek om hun jaarrekening goed te keuren, aldus Landell-Mills.
ACCOUNTANTS OOK GECONTACTEERD
Air Liquide, Anglo American, Arcelor Mittal, BMW, Daimler, Enel, Equinor, Glencore, Rio Tinto, Saint-Gobain, Shell, Renault, CRH, ThyssenKrupp en TotalEnergies ontvingen ook brieven.
De brieven werden gekopieerd naar de hoofdcontrolepartners van de ondernemingen. Afzonderlijk hebben de beleggers ook contact opgenomen met de grootste accountants in Groot-Brittannië, de Verenigde Staten en Frankrijk over de kwestie.
Landell-Mills zei dat de stemmingen beïnvloed zouden worden door de laatste jaarverslagen, en dat Sarasin besloten had om op de algemene vergadering van Rio Tinto tegen de financiële verklaring en de accountant te stemmen, en zich te onthouden van stemming over de vraag of de voorzitter van het Audit Committee herkozen zou moeten worden.
Zij voegde eraan toe dat zij verheugd was over het feit dat Shell in de toelichting bij haar rekeningen een "gevoeligheidsanalyse" had opgenomen, die na de verzending van de brief was vrijgegeven en waaruit bleek dat de waardeverminderingen zouden kunnen oplopen tot $ 27-$ 33 miljard op basis van de gemiddelde prijzen van vier 1,5-2C klimaatveranderingsscenario's. Landell-Mills zei dat zij nog steeds wilde weten wat een zuiver 1,5C-scenario voor de waardeverminderingen zou betekenen.
Air Liquide en Saint Gobain zeiden beide dat zij in contact staan met het IIGCC, een Europees lidmaatschapsorgaan voor investeerders die samenwerken op het gebied van klimaatverandering, en dat klimaatrisico's in hun rekeningen zijn verwerkt. Anglo American zei dat het in gesprek was met IIGCC.
Mercedes Benz, het vroegere Daimler, zei dat het een "constante en constructieve" dialoog met de investeerders voerde en dat het op 11 april zijn duurzaamheidsstrategie zou bijwerken. Equinor verwees naar zijn energietransitieplan als zijnde op een Parijs-georiënteerd pad.
Enel zei dat het geen commentaar wilde geven op gesprekken met aandeelhouders. Glencore weigerde commentaar te geven op de brief, maar zijn jaarverslag over 2021 bevat een gevoeligheidsanalyse.
ThyssenKrupp deelde een brief mee die als antwoord naar IIGCC-lid Rathbones Investment Management was gestuurd en waarin het zei dat het de behoefte van beleggers aan meer gedetailleerde informatie begreep en "momenteel aan het onderzoeken was hoe wij uw onderzoek kunnen uitvoeren".
De rest van de maatschappijen heeft niet gereageerd op verzoeken om commentaar.
Hoewel veel bedrijven hebben toegezegd om tot een netto-nul-uitstoot te komen en onder toenemende druk van de regelgevende instanties staan om hun inspanningen bekend te maken, moet de meerderheid van de bedrijven hun bedrijfspraktijken, met inbegrip van hun boekhouding, nog op het doel afstemmen, zeggen de beleggers.
"Wij kunnen niet vertrouwen op "business as usual"-boekhoudkundige veronderstellingen terwijl de energietransitie zich ontvouwt. Samen met ons engagement om een "net zero"-belegger te zijn, is ervoor zorgen dat de boekhouding van bedrijven afgestemd is op een toekomst van 1,5°C een cruciale eerste stap," aldus Matt Crossman, stewardship director bij Rathbones.
