De uitbreiding van de inflatie kwam nu tot uiting in stijgende Britse lonen en prijsplannen van bedrijven, na aanvankelijk te zijn uitgelokt door de heropening van de wereldeconomie na de COVID-19 lockdowns en vervolgens door de Russische invasie in Oekraïne, zei Ramsden tegen Reuters.
Verwacht wordt dat de inflatie zal terugkeren naar het streefcijfer van 2% van de BoE - een daling ten opzichte van de huidige 9% en een verwachte piek van 13% in oktober - naarmate de economie in een recessie terechtkomt en de kosten van leningen stijgen.
Maar er bestaat ook een risico dat er een inflatiementaliteit ontstaat, zei Ramsden.
"Voor mij persoonlijk acht ik het waarschijnlijker dan niet dat wij de Bank Rate verder zullen moeten verhogen. Maar ik heb daar nog geen vaste beslissing over genomen," zei Ramsden in een interview.
"Ik ga naar de indicatoren kijken, naar het bewijsmateriaal bij het naderen van elke komende vergadering."
De BoE heeft vorige week de leenkosten met het hoogste percentage sinds 1995 verhoogd door de Bank Rate van 1,25% naar 1,75% te brengen, de zesde verhoging sinds december, waardoor het besteedbaar inkomen van de huishoudens in twee jaar tijd de grootste klap heeft gekregen sinds tenminste de jaren zestig van de vorige eeuw.
"Wij weten dat wat wij doen bijdraagt tot een reeds zeer moeilijke omgeving," zei Ramsden. "Maar onze inschatting is dat we krachtig moesten optreden om ervoor te zorgen dat de inflatie niet verankerd raakt."
Ramsden, een voormalige hoge ambtenaar op het Britse ministerie van Financiën die in 2017 bij de BoE kwam, zei dat een daling van de inflatieverwachtingen op de financiële markten bemoedigend was, evenals tekenen dat huishoudens en bedrijven dachten dat centrale bankiers het probleem onder controle zouden krijgen.
Op de vraag of de Bank Rate dicht bij het bereiken van een hoogtepunt was, zei Ramsden dat de BoE het afgelopen jaar te maken had met het einde van de COVID-19 beperkingen die de Britse economie onder druk zetten en de oorlog tussen Rusland en Oekraïne die de inflatie naar zijn 40-jarig hoogtepunt stuwde.
"We zitten in een buitengewone periode waarin veel aan het veranderen is. Ik zou dus geen voorspellingen willen doen over waar de Bank Rate uiteindelijk zal uitkomen," zei Ramsden.
"Ik denk dat ik één ding zou zeggen: ik denk dat de inflatieverwachtingen verankerd blijven en dat is echt belangrijk."
OBLIGATIEVERKOOP
Naast het verhogen van de rente is de BoE van plan om de Britse economie van haar massale stimuleringsprogramma's af te halen door al volgende maand te beginnen met de verkoop van staatsobligaties - een proces dat bekend staat als kwantitatieve verkrapping (QT).
Gevraagd of de BoE obligaties zou blijven verkopen als zij de andere kant op zou moeten gaan en de rente zou moeten verlagen om de economie te ondersteunen - iets wat beleggers volgend jaar verwachten - zei Ramsden dat dat een mogelijk scenario was.
"Ik sluit zeker niet uit dat, als we kijken naar het risico voor de economie, we de Bank Rate hebben verhoogd en op een gegeven moment vrij snel moeten gaan verlagen," zei hij. "Ik kan me situaties voorstellen, ja, waarin we doorgaan... met een tempo van QT op de achtergrond."
Het verkrappende effect van de verkoop van de obligatievoorraad van de BoE was waarschijnlijk "in de marge," zei Ramsden, die als plaatsvervangend gouverneur voor de markten van de BoE verantwoordelijk is voor de balans van de bank.
Ramsden keerde zich ook tegen de kritiek op de prestaties van de BoE in de strijd tegen de inflatie van Liz Truss, de voorste kandidaat om de volgende premier van Groot-Brittannië te worden, en haar aanhangers van wie sommigen hebben gesuggereerd dat de BoE minder onafhankelijk zou moeten zijn.
Ramsden zei dat de Britse inflatie gemiddeld 2% - het streefcijfer van de BoE - had bedragen in de 25 jaar nadat de centrale bank in 1997 operationele onafhankelijkheid had gekregen.
Hoewel er iets voor te zeggen valt om te leren van de ervaringen van andere centrale banken in de wereld - iets wat Truss heeft voorgesteld - zouden er risico's verbonden zijn aan elke poging om politici meer zeggenschap te geven over de vaststelling van de rentetarieven.
"Ik denk dat het heel redelijk is om naar de internationale ervaring te kijken ... en te zien hoe die functioneert," zei Ramsden. "Dat is iets heel anders ... dan teruggaan en de onafhankelijkheid zelf opnieuw te bekijken."
