Amerikaanse aandelenfutures, de yuan en de risicogevoelige Australische dollar stegen, terwijl safe-haven activa zoals de yen en Amerikaanse Treasuries daalden.

Hengda Real Estate Group zei in een verklaring dat het de couponbetaling op zijn in Shenzhen verhandelde obligatie van 5,8% in september 2025 op tijd zou doen op 23 september.

De aankondiging komt nu Evergrande, ooit de best verkopende ontwikkelaar van het land, dichter bij een belangrijke deadline komt voor een rentebetaling op een dollarobligatie, met financiële markten die gespannen zijn, zelfs als investeerders en analisten de dreiging bagatelliseren dat de problemen van Evergrande het "Lehman-moment" van het land worden.

De couponbetaling van Hengda Real Estate bedraagt in totaal 232 miljoen yuan ($35,88 miljoen), volgens gegevens van Refinitiv.

De handel in op de beurs verhandelde obligaties van Evergrande aan land is stilgelegd sinds 16 september, toen Hengda Real Estate een aanvraag indiende om de handel een dag op te schorten. De handel werd technisch hervat op 17 september, maar vindt nu alleen plaats via onderhandse transacties in een poging om de volatiliteit te beteugelen, aldus de handelaars.

Terwijl de bezorgdheid over de gevolgen van een rommelige instorting de markten maandag in beroering bracht, bleven de Amerikaanse aandelen dinsdag vlak en openden de Chinese aandelen scherp lager na een tweedaagse nationale feestdag. Maar de Chinese vastgoedindex herstelde later zijn verliezen en steeg met meer dan 3%, terwijl de bankaandelen ongeveer 3% daalden.

Evergrande is zo sterk verweven met China's bredere economie - van particuliere beleggers tot infrastructuurgerelateerde bedrijven die een graadmeter zijn voor de wereldwijde vraag naar grondstoffen - dat de angst voor besmetting de financiële markten op de hielen heeft gezeten.

"Er is nogal wat bezorgdheid geweest over de mogelijkheid van besmetting," schreven analisten van het New Yorkse Bespoke dinsdag in een onderzoeksnotitie. "Maar tot nu toe is die bezorgdheid niet te zien in delen van de kredietmarkten die in het verleden hebben gediend als rode vlaggen voor bredere kredietcrises."

Evergrande zal zijn onshore obligatiebetaling op tijd doen, maar de ontwikkelaar heeft niet aangegeven of het in staat zal zijn om donderdag $83,5 miljoen aan rente te betalen die verschuldigd is op zijn obligatie van maart 2022. Op 29 september moet nog eens 47,5 miljoen dollar worden betaald voor obligaties uit maart 2024.

Beide obligaties zouden in gebreke blijven als Evergrande er niet in slaagt de rente binnen 30 dagen na de geplande betaaldatums te voldoen.

Evergrande heeft rentebetalingen aan ten minste twee van zijn grootste bankschuldeisers gemist, meldde Bloomberg op https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-09-21/evergrande-misses-loan-payments-to-banks-as-bond-deadlines-loom op dinsdag, onder verwijzing naar mensen die bekend zijn met de zaak. De gemiste betalingen waren verwacht omdat het Chinese ministerie van Huisvesting had gezegd dat het bedrijf niet in staat zou zijn om op tijd te betalen, aldus Bloomberg.

Terwijl beleggers en beleidsmakers over de hele wereld de mogelijke gevolgen probeerden in te schatten, zei Gary Gensler, voorzitter van de Securities and Exchange Commission (SEC), dat de Amerikaanse markt in een betere positie verkeert om een potentiële wereldwijde schok van een groot bedrijf dat in gebreke blijft, op te vangen dan vóór de financiële crisis van 2007-2009 het geval was.

FED-VERGADERING

Fed-voorzitter Jerome Powell zal waarschijnlijk worden gevraagd over de fall-out van Evergrande wanneer hij spreekt na de tweedaagse vergadering van de Fed die woensdag om 14.00 uur ET. (1800 GMT).

Ondanks de dreigende wanbetaling hebben sommige fondsen hun posities de afgelopen maanden verhoogd. Fondsengigant BlackRock en investeringsbanken HSBC en UBS behoren tot de grootste kopers van Evergrande's schuld, blijkt uit gegevens van Morningstar https://www.morningstar.hk/hk/news/215418/whos-buying-evergrandes-bonds.aspx?lang=en-hk en een blogpost.

Andere obligatiehouders zijn onder meer UBS Asset Management en Amundi, Europa's grootste vermogensbeheerder.

In elk wanbetalingsscenario zal Evergrande, dat op https://www.reuters.com/world/china/chinas-house-cards-evergrande-threatens-wider-real-estate-market-2021-09-14 balanceert tussen een rommelige ineenstorting, een gecontroleerde instorting of het minder waarschijnlijke vooruitzicht van een reddingsoperatie door Beijing, de obligaties moeten herstructureren, maar analisten verwachten een lage recuperatieratio voor beleggers.

S&P Global Ratings zei maandag dat het geloofde dat de Chinese regering alleen zou optreden in het geval van een verregaande besmetting die systemische risico's voor de economie zou opleveren.

"Ik zou Evergrande karakteriseren als een getelegrafeerde en gecontroleerde detonatie," zei Samy Muaddi, de portefeuillebeheerder van het $ 5,1 miljard T. Rowe Price Emerging Markets Bond fonds, die geen positie heeft in het bedrijf.

BNP Paribas schatte in een research note dat minder dan $50 miljard van Evergrande's $300 miljard uitstaande schuld wordt gefinancierd door bankleningen, wat suggereert dat de Chinese banksector een voldoende buffer zal hebben om potentiële slechte schulden op te vangen.

Dochterondernemingen van Citigroup Inc fungeren als trustee en betalingsagent voor een obligatie van China Evergrande die in maart 2022 vervalt en donderdag 83,5 miljoen dollar aan rente te betalen heeft.

"We hebben geen directe kredietblootstelling aan Evergrande; onze indirecte blootstelling via tegenpartijkredietrisico is klein en heeft geen enkele significante concentratie," zei Citigroup-woordvoerder Danielle Romero-Apsilos dinsdag in een e-mail. Ze weigerde commentaar te geven op de geplande betalingen van Evergrande.

In een poging om het gehavende vertrouwen in het bedrijf te herstellen, zei Evergrande-voorzitter Hui Ka Yuan in een brief aan het personeel dat Evergrande zijn verantwoordelijkheden tegenover vastgoedkopers, investeerders, partners en financiële instellingen zal nakomen.

De in Hongkong genoteerde aandelen van Evergrande daalden dinsdag tot 7%, nadat ze een dag eerder al met 10% waren gekelderd, uit vrees dat de schuld van 305 miljard dollar bij een ineenstorting tot wijdverspreide verliezen in het financiële systeem van China zou kunnen leiden. De aandelenmarkt van Hongkong was woensdag gesloten wegens een feestdag.