De pan-Europese STOXX 600 eindigde grotendeels onveranderd op 486,05 punten, waarbij aandelen in de gezondheidszorg en in persoonlijke en huishoudelijke goederen het meest daalden, met respectievelijk 0,9% en 1,2%.
Een recente stijging van de obligatierente woog op de meeste defensieve sectoren, omdat beleggers verwachtten dat de stijgende inflatie dit jaar in de ontwikkelde wereld zal leiden tot een verkrapping van het monetaire beleid.
De STOXX 600, die aan het begin van het jaar een recordhoogte bereikte, heeft moeite gehad om de winsten vast te houden doordat zorgen over de impact van de hogere inflatie, de Omicron-variant en de druk op het aanbod ook het sentiment hebben gedrukt.
Europese aandelen zouden wel eens moeite kunnen hebben om grote rally's te maken met het dreigende vooruitzicht van hogere rente, zei analist David Madden van Equiti Capital.
"We zullen zien dat sommige bedrijven, met name in de detailhandel en de verwerkende industrie, beginnen te praten over lagere marges."
Geberit gleed 4,1% weg en bracht de bouwsector lager nadat het bedrijf zei dat de toegenomen onzekerheid het onmogelijk maakte om vooruitzichten voor 2022 te geven en dat de bouwmarkt kwetsbaar bleef.
Automakers waren de best presterende bedrijven van de dag, met een stijging van 1,8% nadat TMSC, 's werelds grootste contractchipproducent, een recordkwartaalwinst boekte en plannen aankondigde om de productie op te voeren.
Door een tekort aan chips waren verschillende autofabrikanten vorig jaar genoodzaakt hun productie terug te schroeven, wat de autoverkoop drukte.
Techaandelen stegen 0,7%, gesteund door stijgingen bij belangrijke chipmakers, waaronder BE Semiconductors, ASM International en Soitec.
STMicro steeg 2,3%, terwijl Infineon 2,2% steeg.
Toch werden de winsten in de techsector beperkt door stijgende rendementen.
Europese bankaandelen stegen 1,4% en bereikten een hoogste punt in meer dan drie jaar door het vooruitzicht van hogere leentarieven.
Ondertussen bleven beleggers letten op ontwikkelingen op het COVID-front, nu het aantal besmettingen met Omicron in het hele continent omhoog schoot.
De Duitse bondskanselier Olaf Scholz drong aan op verplichte COVID-19 vaccinaties voor alle volwassenen, terwijl de Franse Senaat nieuwe maatregelen goedkeurde om het virus aan te pakken, waaronder een vaccinpas.
Onder andere aandelen daalde Duitslands grootste zonne-energieconcern SMA Solar Technology 8,1% na een tweede verlaging van de prognose voor 2021.
Chr Hansen, maker van voedingsingrediënten, steeg 6,7% nadat het een organische kwartaalomzetgroei rapporteerde die ruim boven de prognoses lag. (Verslaggeving door Anisha Sircar in Bengaluru; Redactie door Shounak Dasgupta, Vinay Dwivedi en Angus MacSwan)
