De Amerikaanse industrie en andere groepen hebben een rechtszaak aangespannen om regels ongedaan te maken die onder leiding van Gary Gensler, voorzitter van de Securities and Exchange Commission (SEC), zijn aangenomen, met alle gevolgen van dien voor andere regels op zijn agenda. Hier is een lijst van regels en acties die hierbij betrokken zijn, volgens juridische documenten, de agenda van de SEC en juridische experts. * Diversiteit in de raad van bestuur van Nasdaq: De conservatieve groep theAlliance for Fair Board Recruitment heeft de SEC voor het FifthCircuit gedaagd nadat het agentschap een Nasdaq-regel ter bevordering van diversiteit in bedrijfsbesturen had gezegend. Gensler noemde deze rechtszaak onlangs als reden waarom hij geen vooruitgang kon bespreken met betrekking tot een soortgelijke regel die de SEC van plan was te introduceren. * Stemmen bij volmacht: Het Sixth Circuit Court of Appeals heeft vorige maand de kant van de SEC gekozen in een zaak die was aangespannen door handelsassociaties, waaronder de Amerikaanse Kamer van Koophandel, en vond dat het agentschap in haar recht stond om de voorschriften van Donald Trump over bedrijfsverkiezingen in te trekken. * Inkoop van eigen aandelen: Het Fifth Circuit verwierp in december 2023 een regel die bedrijven verplichtte om gegevens over het terugkopen van aandelen bekend te maken, en vond dat de SEC de kosten niet had gerechtvaardigd. * Privéfondsen: Naar aanleiding van een rechtszaak die was aangespannen door de ManagedFunds Association (MFA) en andere industriegroepen, vernietigde het Fifth Circuit in juni deze regel die meer informatie over private fondsen vereiste. Het kwam tot de conclusie dat de SEC haar wettelijke bevoegdheden had overschreden door de $27 biljoen kostende sector te willen reguleren. * Informatieverschaffing over baissetransacties: MFA en anderen klagen de SEC ook aan in het Fifth Circuit om deze regel ongedaan te maken die de transparantie voor "short" transacties - weddenschappen op dalende aandelen - verhoogt. * Rapportage over effectenleningen: Als onderdeel van hetzelfde proces klagen MFA en anderen MFA en anderen aan om deze regel ongedaan te maken die vereist dat effectenleners hun leningen rapporteren, wat volgens de SEC ook de transparantie van short bets zou vergroten. * Handelaren op de markt voor schatkistpapier: MFA en anderen spannen een rechtszaak aan in het Northern District of Texas om de eis ongedaan te maken dat handelaars voor eigen rekening en andere spelers op de markt van schatkistpapier zich registreren als makelaars-handelaars en onder strenger toezicht komen te staan. * Klimaatinformatie: Republikeins geleide staten en industriegroepen stortten zich op deze regel en spanden rechtszaken aan die werden geconsolideerd in het Court of Appeals for the Eighth Circuit.In afwachting van de uitkomst heeft de SEC de regel opgeschort, die vereist dat bedrijven bepaalde koolstofemissies en klimaatrisico's en -kosten bekendmaken.De SEC herziet deze voorstellen: * Swing pricing: Dit voorstel was bedoeld om beleggers te ontmoedigen om fondsen te verzilveren in tijden van marktstress. De Kamer had aangegeven dat ze een rechtszaak zou aanspannen als de SEC de regel zou aannemen. * Bewaring door beleggingsadviseurs: Dit zou de bestaande bewaringsregels uitbreiden naar crypto-activa. Advocaten zeggen dat het toepassingsgebied misschien moet worden herzien in het licht van de uitspraak over privéfondsen in juni. * AI: De SEC heeft voorgesteld om makelaars-handelaars en beleggingsadviseurs te verplichten om mogelijke belangenconflicten bij het gebruik van AI te "elimineren of neutraliseren". De MFA en andere groepen hebben de SEC opgeroepen om het voorstel in te trekken omdat het een wet aanhaalt waarop de SEC zich zonder succes had gebaseerd om haar bevoegdheid voor het uitvaardigen van de private-fondsenregel te claimen. * Cyberbeveiliging en uitbesteding: Op dezelfde basis hebben de groepen de SEC ook opgeroepen om voorstellen in te trekken die beleggingsadviseurs verplichten om hun cybercontroles te verscherpen en om duediligence uit te voeren voordat ze bepaalde diensten uitbesteden. Verscheidene andere juristen zijn het ermee eens dat de uitspraak over privéfondsen nadelige gevolgen heeft voor deze en de AI-voorstellen.
Uitdagingen bij het Hooggerechtshof:
* SEC v Jarkesy: Het Hooggerechtshof oordeelde in juni dat de grondwet de SEC verbiedt om fraudeboetes op te leggen aan de interne administratieve rechtbank van de SEC in plaats van aan juryrechtbanken. * Andere uitspraken van het Hooggerechtshof beperken de manoeuvreerruimte van de SEC en andere instanties: in 2022 zei het hof dat instanties geen regels over "belangrijke kwesties" kunnen uitvaardigen zonder uitdrukkelijke toestemming van het Congres; in juni ontkrachtte het een vier decennia durend principe dat respect toonde voor de interpretaties van ondubbelzinnige statuten door regelgevers; en in juli breidde het hof de periode waarin regelgeving voor de rechtbank kan worden aangevochten aanzienlijk uit.
Andere opmerkelijke rechtszaken:
* Geconsolideerd controletraject: Citadel Securities en de American Securities Association spanden vorig jaar een rechtszaak aan tegen een financieringsmodel voor het Consolidated Audit Trail-systeem voor markttoezicht. * Grijstinten: Gensler schaarde zich aan de kant van de Republikeinse commissarissen ondanks de bezwaren van collega-Democraten en keurde in januari Amerikaanse bitcoin exchange-traded funds goed nadat een hof van beroep akkoord was gegaan met een aanklacht van cryptofirma Grayscale, die aanvoerde dat het agentschap de producten ten onrechte had afgewezen.
