Warren Buffett
Warren Buffett, de legendarische beheerder van Berkshire Hathaway, blijft een langetermijnbeleggingsstrategie volgen die gericht is op kwaliteitsbedrijven. In het laatste kwartaal heeft hij Constellation Brands aangekocht, een strategische toevoeging aan zijn portefeuille. Hij heeft ook zijn posities versterkt in Occidental Petroleum, Verisign, Sirius XM Holdings, Domino's Pizza en Pool Corporation, bedrijven die hij beschouwt als veelbelovend voor groei. Daarentegen heeft hij zijn belangen verminderd in verschillende bedrijven, waaronder Bank of America, Capital One Financial, Citigroup, T-Mobile, Charter Communications, Liberty Media Formula One, Louisiana-Pacific Corporation en Nu Holdings. Ten slotte heeft hij zijn positie in Ulta Beauty verkocht.
Terry Smith
Terry Smith, de beheerder van Fundsmith, ook wel de Engelse Warren Buffett genoemd, heeft Medpace Holdings en Doximity aan zijn investeringen toegevoegd, wat zijn interesse in snelgroeiende gezondheidsbedrijven weerspiegelt. Hij heeft echter zijn bestaande posities niet versterkt. Hij bouwde een groot deel van zijn portefeuille zelfs af, met verminderingen in bedrijven zoals Meta Platforms, Microsoft, Stryker, Automatic Data Processing, Visa, Philip Morris, Waters Corp, Alphabet, Marriott International, Idexx Laboratories, PepsiCo, Fortinet, Procter & Gamble, Mettler-Toledo, Church & Dwight, Otis Worldwide, Nike, Brown-Forman, The Home Depot, Zoetis en Mastercard. Bovendien heeft hij zijn aandelen in Apple, McCormick, Cognex en McDonald's verkocht.
Pat Dorsey
Pat Dorsey, de beheerder van Dorsey Asset Management, volgt een investeringsstrategie gericht op kwaliteitsbedrijven, met een gemeten en gerichte aanpak. In het laatste kwartaal heeft hij geen aankopen gedaan, maar wel zijn posities versterkt in verschillende bedrijven zoals Wix.com, Alphabet, AutoZone, Paypal, Danaher, Sprout Social, Upwork en Semrush Holdings, overtuigd van hun langetermijnpotentieel. Tegelijkertijd heeft hij zijn belangen verminderd in Meta Platforms, Smartsheet en HERC Holdings en verkocht hij zijn aandelen in AppLovin, net als wijzelf bij de laatste selectie van onze Momentum Picks, na de sterke stijging van de afgelopen 12 maanden.
Daniel Loeb
Daniel Loeb, de beheerder van Third Point, hanteert een dynamische en gediversifieerde aanpak bij zijn beleggingen, waarbij hij kansen probeert te benutten en zijn portefeuille aanpast aan de marktomstandigheden. In het laatste kwartaal heeft hij zijn posities uitgebreid door Thermo Fisher Scientific, Capital One Financial, Fortive, Workday, Discover Financial Services, Primo Brands, Seadrill en Membership Collective te kopen en zijn beleggingen in solide bedrijven zoals Meta Platforms, Brookfield Corporation, CRH, Flutter Entertainment, LPL Financial, Ferguson Enterprises, Telephone & Data Systems, Tesla, Carpenter Technology, EQT Corp en Clear Channel Outdoor te versterken. Hij verminderde echter zijn belangen in verschillende bedrijven, waaronder PG&E Corp, Danaher, Amazon, Corpay, Live Nation, Microsoft, Cinemark Holdings, Apollo Global Management en Vistra Corp. Ten slotte verkocht hij zijn aandelen in verschillende bedrijven, waaronder Bath & Body Works, Apple, Roper Technologies, Amphenol, CVS Health, Ansys, United States Cellular, Hawaiian Electric Industries en Jaws Mustang Acquisition.
Chuck Akre
Chuck Akre, de beheerder van Akre Capital Management, volgt een geconcentreerde en doordachte investeringsstrategie, waarbij hij de voorkeur geeft aan bedrijven van hoge kwaliteit en duurzame groei. In het laatste kwartaal heeft hij zijn posities versterkt in Brookfield Corporation en CoStar Group, twee bedrijven die hij als veelbelovend beschouwt. Hij heeft echter zijn belangen verminderd in verschillende andere titels, waaronder Mastercard, KKR, Moody's, O'Reilly Automotive, American Tower, Roper Technologies, CarMax, DigitalBridge Group en Verisk Analytics. Hij verkocht geen van zijn belangen maar kiest ervoor zijn beleggingen te behouden in waarden die hij op lange termijn als solide beschouwt.
David Tepper
David Tepper, de beheerder van Appaloosa Management, hanteert een actieve en gediversifieerde investeringsstrategie, met tactische aanpassingen afhankelijk van de marktomstandigheden. Het laatste kwartaal voegde hij Corning aan zijn portefeuille toe en versterkte hij zijn posities in grote technologie- en energiebedrijven zoals Alibaba Group, PDD Holdings, Vistra, JD.com, NRG Energy, AMD, Baidu, ASML, Micron Technology, Nvidia, Lam Research, Uber Technologies, Caesars Entertainment, KE Holdings en Expand Energy. Hij verminderde ook een aantal van zijn belangen, met name in FedEx Corp, Oracle, Lyft, Amazon, Meta Platforms, Energy Transfer, TSMC, Wynn Resorts, Las Vegas Sands, Antero Resources, EQT en Intel. Ten slotte verkocht hij zijn aandelen in Adobe en Southwestern Energy.
Howard Marks
Howard Marks, de medeoprichter van Oaktree Capital Management, blijft een opportunistische en voorzichtige aanpak in zijn beleggingen hanteren. In het laatste kwartaal versterkte hij zijn portefeuille met strategische aankopen in Sunrise Communication, Barrick Gold, Chesapeake Energy Corporation, Coupang en Mesoblast. Hij vergrootte ook zijn posities in Netease, HDFC Bank, Liberty Global en Expand Energy. Hij verminderde evenwel de meeste van zijn andere posities en verkocht verschillende aandelen, waaronder Unibanco Holding, Banco Bradesco, JOYY, Alibaba Group, Hims & Hers Health, YPF en XP, waarmee hij zijn portefeuille aanpast aan de marktontwikkelingen.
Seth Klarman
Seth Klarman, de beheerder van Baupost Group en beschouwd als de spirituele opvolger van Warren Buffett, volgt een beleggingsstrategie gericht op waarde en voorzichtigheid. In het laatste kwartaal breidde hij zijn portefeuille uit met strategische aankopen van Ferguson Enterprises, Sunrise Communication, Humana en Genuine Parts. Hij versterkte ook zijn posities in verschillende bedrijven, waaronder Willis Towers Watson, Wasco International, CRH, Restaurant Brands International, Eagle Materials en Herbalife. Tegelijkertijd verminderde hij zijn belangen in Liberty Global, Alphabet, Clarivate, Dollar General en Solventum, terwijl hij zijn posities in Fidelity National Information Services, Fortrea Holdings en Jacobs Solutions verkocht.
Bill Ackman
Bill Ackman, de beroemde beheerder van Pershing Square Capital Management, volgt een selectieve strategie door sleutelposities te versterken en zijn portefeuille op een doordachte manier aan te passen. In het laatste kwartaal vergrootte hij zijn belangen in Brookfield Corporation, Nike en Seaport Entertainment, bedrijven waarin hij een sterk groeipotentieel ziet. Hij heeft ook zijn posities verminderd in Chipotle Mexican Grill en Hilton Worldwide Holdings, terwijl hij ervoor koos om geen van zijn andere belangen te verkopen, en de voorkeur gaf aan een langetermijnbenadering in zijn beleggingen.
Mohnish Pabrai
Mohnish Pabrai, de beheerder van Pabrai Investments, hanteert dan weer een bijzonder geconcentreerde beleggingsaanpak, met de nadruk op een beperkt aantal strategische posities. In het laatste kwartaal vergrootte hij zijn beleggingen in Alpha Metallurgical Resources en Warrior Met Coal, twee bedrijven die hij als veelbelovend beschouwt, terwijl hij zijn positie in Core Natural Resources verminderde. Hij verkocht daarnaast zijn aandelen in Danaos en Arch Resources.
François Rochon
François Rochon, de Canadese beheerder van Giverny Capital, blijft de voorkeur geven aan beleggingen in kwaliteitsbedrijven door zijn portefeuille te consolideren met solide waarden en zijn strategie aan te passen aan de kansen. Het laatste kwartaal versterkte hij zijn posities op zijn 20 belangrijkste aandelen, met opmerkelijke aankopen van Brown & Brown, Ferguson Enterprises, Birkenstock Holding, Liberty Broadband, Microsoft, UnitedHealth Group, Intuitive Surgical en Jacobs Solutions. Tegelijkertijd verminderde hij zijn belangen in verschillende bedrijven zoals Keysight Technologies, Alphabet, Arista Networks en Analog Devices, terwijl hij zijn posities in Edwards Lifesciences en Liberty Media Formula One verkocht.
Focus op Ferguson Enterprises
Ferguson Enterprises (FERG) is het bedrijf dat allicht het meest opvalt in deze selectie. Het is nieuw aangekocht door Seth Klarman, François Rochon en Polen Capital Management en versterkt door Daniel Loeb, William Von Mueffling en Thomas Gayner. Ferguson Enterprises is een distributeur in Noord-Amerika die oplossingen en producten levert op het gebied van infrastructuur, sanitair en apparaten, verwarming, ventilatie en airconditioning (HVAC), brandbestrijding, productie en vele andere oplossingen. Analisten van Morgan Stanley en Bank of America zijn in januari begonnen met het kopen van de waarde en die van RBC Capital Markets blijven kopen. Begin december publiceerde Ferguson teleurstellende resultaten, met name wat omzet betreft, in Q1 2025, als gevolg van de aanhoudende zwakte in bepaalde productcategorieën, terwijl het bedrijf zijn omzetgroeiverwachtingen voor het hele jaar herhaalde. De volgende resultaten van het tweede kwartaal van 2025 worden verwacht op 11 maart. Deze posities van grote "langetermijnfondsbeheerders” zijn geruststellend over de vooruitzichten van het bedrijf voor de komende jaren. Hoewel dit ons niets vertelt over het feit of het aandeel daadwerkelijk een dieptepunt heeft bereikt voordat het mogelijk herstelt, nodigen deze posities uit tot reflectie voor dit bedrijf, dat een regelmatige groei laat optekenen en een gezonde balans heeft, en dat momenteel een redelijke waardering biedt.
