Van technicals tot omzet, de marktindicatoren knipperen rood of oranje voor de grootste cryptocurrency, die in slechts twee maanden tijd een derde van zijn waarde heeft verloren.
En wat nu?
De beperkte geschiedenis van Bitcoin is niet echt een leidraad voor cryptowinters, die wij definiëren als langdurige bearishness gedurende een maand of langer.
Er zijn er vijf geweest sinds 2017 en drie sinds 2021. De twee crashes van vorig jaar duurden 14 en 10 weken en zorgden ervoor dat bitcoin 45% tot 47% verloor. Als ze typisch waren, heeft de laatste daling van bitcoin - 36% afgevallen in acht weken - nog weg te lopen.
"Bitcoin is op dit moment gewoon niet aantrekkelijk voor particuliere beleggers. Niemand ziet echt dat potentieel voor bitcoin om 10 keer (rendement) uit te delen," zei Joseph Edwards, hoofd van financiële strategie bij fondsbeheerfirma Solrise Finance.
De macro-achtergrond is inderdaad verre van gunstig voor een activaklasse die nu stevig wordt gezien als volatiel, riskant - plus kwetsbaar in het licht van de inflatie. Terwijl de bezorgdheid over de stijgende rentevoeten en de geopolitiek de Amerikaanse aandelen dicht bij de bevestiging van een bearmarkt brengt, staan de cryptocurrencies op niemands boodschappenlijstje.
Maar zelfs in de ijzige wildernis zijn er tekenen dat de crypto-koning zijn comeback aan het voorbereiden is.
Bitcoin trekt bijvoorbeeld aan kracht ten opzichte van de rest van de cryptomarkt, waarbij zijn relatieve statuur enige troost biedt aan beleggers die vluchten voor altcoins zoals stablecoins, die na de ineenstorting van TerraUSD begin mei als ultra-risicovol werden beschouwd.
De dominantie van Bitcoin, een maatstaf voor de verhouding tussen zijn marktkapitalisatie en de rest van de cryptocurrency markten, is naar een zevenmaands hoogtepunt van meer dan 44% gesprongen, zelfs terwijl zijn prijs is gedaald.
"Vooral institutionele beleggers vluchten in veiligheid, tot op zekere hoogte, naar bitcoin, dat de meeste institutionele adoptie heeft," zei Marcus Sotiriou, analist bij de in het VK gevestigde vermogensmakelaar GlobalBlock.
Vorige week zagen bitcoin futures hun grootste netto long positie sinds de lancering van het contract in 2018, zo bleek uit gegevens van de CFTC, wat erop wijst dat handelaren hun positionering voor een stijging van de prijs van de cryptocurrency verhogen.
Grafiek: Crypto-winters -
f994f9ab-98a4-4360-9360-c90e8116c4b31ANGST EN HEBZUCHT
Enge tijden, dat wel.
Bitcoin heeft de helft van zijn waarde verloren sinds een piek op 10 nov. van $69.000. Deze week flirt hij met $30.000, nadat hij op 12 mei een laagste koers in 17 maanden van $25.401 bereikte. Het blijft de grootste digitale activa naar market cap, maar de marktwaarde van alle cryptocurrencies staat nu op $1,3 biljoen, minder dan de helft van de piek van $3 biljoen in november.
De bitcoin Fear & Greed-index van marktsentiment van gegevensplatform Coinglass - waarbij 0 extreme angst en 100 extreme hebzucht aangeeft - schommelt op 13.
Ether, het nr. 2 token naar marktwaarde, schommelt rond de $2.000, en is ongeveer 60% gedaald vanaf een piek van $4.868 op 10 november.
Bilal Hafeez, CEO bij onderzoeksbureau Macro Hive, wees op $2.300 en $2.500 als sleutelniveaus en waarschuwde dat het op korte termijn een bearish signaal zou zijn als men er niet in zou slagen om boven één van deze niveaus te blijven.
De cryptomarkt is gekalmeerd.
Het totale spotmarktvolume voor alle cryptocurrencies op de grote beurzen was gedaald tot $18,4 miljard vanaf maandag - minder dan de helft van de $48,2 miljard gezien op 14 mei, wat het hoogste volume voor 2022 was, volgens nieuws- en onderzoekssite The Block.
Blockchain analytics firma Glassnode zei op 9 mei dat bitcoin op $33.600 40% van de beleggers onder water zet op hun holdings.
"Veel mensen vragen zich af wat ze met hun munten moeten doen - blijven vasthouden of verliezen boeken en verder gaan?" zei Lindsey Bell, chief markets and money strategist bij Ally Invest.
"Het is een goede herinnering dat crypto waarschijnlijk niet meer dan, zeg, 1-2% van uw portefeuille zou moeten uitmaken."