Chinese staatsobligaties stegen vrijdag, omdat marktdeelnemers gokten op verdere monetaire versoepeling na de grootste verlaging ooit van de hypotheekrente, terwijl de risicobereidheid iets afnam omdat lokale aandelen hun zegereeks afbraken.

Het land verlaagde de hypotheekrente deze week met 25 basispunten, de grootste verlaging sinds de invoering van de referentierente in 2019 en veel meer dan analisten hadden verwacht. De diepe verlaging wekte de verwachting van de markt dat er meer beleidsversoepeling zou komen om het herstel van 's werelds op één na grootste economie te ondersteunen.

Schatkistfutures met een looptijd van 30 jaar voor levering in maart stegen naar het hoogste niveau sinds de lancering van het contract in 2023, terwijl de benchmarkrente op 30 jaar daalde naar 2,5720%, het laagste niveau ooit.

Ondertussen daalde het rendement op de benchmark 10-jaars staatsobligaties naar 2,39%, het laagste sinds juni 2002.

Rendementen hebben een omgekeerde relatie met obligatiekoersen - als de prijzen stijgen, dalen de rendementen.

"De korte rente zal vroeg of laat worden verlaagd, na de verlaging van de vijfjaars prime rate (LPR)," zei een handelaar bij een fonds.

Op de derivatenmarkt daalde de eenjarige renteswap, een graadmeter die de verwachtingen van beleggers over toekomstige financieringskosten meet, vrijdag naar 1,86%, het laagste niveau sinds augustus 2023, wat erop wijst dat veel beleggers rekening houden met verdere monetaire versoepeling.

"Ondanks een robuuste opleving tijdens de Chinese nieuwjaarsvakantie en de consumptie, heeft China nog steeds te kampen met tegenwind voor de groei als gevolg van de malaise in de vastgoedsector en het risico van een zacht herstel van de consumptie van huishoudens, evenals deflatiedruk," zei Wang Tao, Chief China Economist bij UBS.

"We verwachten nog steeds dat de People's Bank of China (PBOC) de beleidsrente de komende maanden zal verlagen om de deflatiedruk te bestrijden en de economie te ondersteunen, hoewel de bezorgdheid over het behoud van de stabiliteit van de wisselkoers van de yuan en de nettorentemarges van de banken de verlaging kan beperken."

Ze voegde eraan toe dat de centrale bank een grotere verlaging zou kunnen aanbieden dan haar huidige verwachting van een verlaging met 10 tot 20 basispunten van de middellangetermijnrentefaciliteit (MLF) en nog eens een verlaging met 25 basispunten van de reservevereistenratio (RRR) dit jaar, als de vastgoedmarkt de komende maanden geen tekenen van stabilisatie ziet.

Uit de laatste gegevens bleek dat de Chinese prijzen van nieuwe woningen in januari maand-op-maand minder snel daalden, waarbij de grootste steden enige stabilisatie lieten zien, maar de neerwaartse trend in het hele land hield aan, ondanks de inspanningen van Beijing om de vraag te stimuleren.

Afzonderlijk gaf een correctie in A-shares ook steun aan de obligatiemarkt, zeiden traders, nadat Chinese aandelen vrijdag daalden en op het punt stonden om een zegereeks van acht sessies te breken.