Particuliere financiële instellingen hebben hun activiteiten agressief uitgebreid naar sectoren als consumentenfinanciering en vermogensbeheer, waarbij zij zoveel schulden hebben opgebouwd dat de stabiliteit van de markt in gevaar komt. In reactie daarop hebben de autoriteiten het toezicht verscherpt en de kapitaalvereisten aangescherpt.
Nieuwe regels, zei analist Wang Jian van Guosen Securities, versnellen fusies tussen makelaars in een sector waar de helft minder dan $ 5 miljard aan activa elk had aan het einde van 2019, van een totaal van $ 1,1 biljoen, bleek uit gegevens van de Securities Association of China.
"Zodra we in het traject van de consolidatie van de industrie zijn, zou het elke makelaardij dwingen om zijn marktpositie te heroverwegen, en ernaar streven om tegenhangers te vinden om te fuseren en sterker te worden," zei UBS Securities niet-bancaire financiële industrieanalist Cao Haifeng.
Het meest recente voorbeeld van consolidatie was het feit dat de particuliere Changsha Yongjin Group op zondag zijn meerderheidsbelang in Sinolink Securities Co Ltd afstootte aan het door de overheid gesteunde Guolian Securities Co Ltd.
Yongjin overweegt ook zijn belang in een ander financieel bedrijf van de hand te doen omdat het niet in staat is te voldoen aan een nieuwe drempel voor het bezitten en exploiteren van financiële dienstverlenende bedrijven, zei een persoon met directe kennis van de zaak, die niet gemachtigd was met de media te spreken en daarom weigerde te worden geïdentificeerd.
Yongjin heeft niet gereageerd op telefoongesprekken of een e-mail voor commentaar.
DOOR DE STAAT GESTEUNDE KANDIDATEN
De People's Bank of China heeft deze maand bepaald dat bedrijven met ingang van 1 november over een kapitaal van ten minste 5 miljard yuan (732 miljoen dollar) moeten beschikken om een vergunning als financiële holding te krijgen. Bedrijven met bankafdelingen moeten ten minste 500 miljard yuan aan activa hebben.
Als een bedrijf na een aflossingsvrije periode van een jaar niet aan de eisen voldoet, kan de centrale bank een aandelenverkoop afdwingen.
De daaruit voortvloeiende consolidatie zal er waarschijnlijk toe leiden dat door provinciale overheden gesteunde makelaarsbedrijven rivalen in particulier bezit zullen opkopen, aldus analisten.
Guolian, dat gecontroleerd wordt door de regering van de oostelijke stad Wuxi, kocht Sinolink om zijn investment banking-team te versterken, zei een regeringsambtenaar.
"Deze deal is marktgedreven en zinvol," zei de ambtenaar, die niet gemachtigd was om in het openbaar over de zaak te spreken en daarom niet bij naam genoemd wilde worden.
Guolian heeft niet gereageerd op telefoontjes of een e-mailverzoek om commentaar. Oproepen aan het publiciteitsbureau van de regering van Wuxi werden niet beantwoord.
In april zei Tianfeng Securities Co Ltd, gesteund door de regering van de centrale provincie Hubei, dat het een controlerende 26,5% van Hengtai Securities Co Ltd had gekocht, voorheen een eenheid van het in opspraak geraakte Tomorrow Holdings Co Ltd.
