De Chinese blue-chipindex CSI300 steeg met 3% tot de beste sessie in drie weken. De Shanghai Composite Index won 2,3% en bereikte het hoogste punt in twee maanden. De Hang Seng in Hongkong steeg met 5% en de technologieaandelen maakten een sprong van bijna 8%.
De euforie van dinsdag overschaduwde de wanhoop van de vorige sessie, toen de bezorgdheid over stijgende COVID-19 infecties en tekenen van onrust de markten deed opschrikken.
De politie was dinsdag begonnen met het onderzoeken van enkele deelnemers aan de protesten, maar gezondheidsfunctionarissen schetsten ook een poging om de vaccinatiecursussen voor ouderen te verkorten en zeiden dat klachten over het beleid vooral te maken hadden met de uitvoering.
"De regering moet zich zorgen maken over de wijdverspreide ontevredenheid. Als hard optreden niet de keuze is, is heropening de optie," zei Yuan Yuwei, hedgefondsmanager bij Water Wisdom Asset Management.
De yuan sprong in de onshore sessie ongeveer 0,6% naar 7,1663 per dollar en testte daarmee zijn 50-daags voortschrijdend gemiddelde. Futures op tienjarige staatsobligaties daalden bijna 40 tikken en stonden op een dieptepunt in vier maanden.
Volgens gegevens van Refinitiv is de tienjaarsrente in contanten deze maand met 25 basispunten gestegen, de grootste maandelijkse stijging in 3,5 jaar, nu de markten zich hebben laten leiden door hints en geruchten over een heropening, nieuws over stijgende zaken en nieuwe vergrendelingen.
"De belangrijkste ontwikkeling van de afgelopen dagen is dat er een publiek debat is over het nul-COVID-beleid in China", aldus Zhiwei Zhang, president en hoofdeconoom bij Pinpoint Asset Management.
"De regering heeft niet gereageerd door die stemmen het zwijgen op te leggen. In plaats daarvan zijn er signalen dat de regering luistert."
China's toerisme en horeca aandelen sprongen meer dan 5%.
De stemming en de marktbewegingen leidden tot stijgingen in Azië, waar de voor China gevoelige Australische dollar en de Nieuw-Zeelandse dollar ook terugkwamen van de verliezen van maandag. [MKTS/GLOB]
Verdere winsten hangen nu af van de opvolging door beleidsmakers, aldus marktdeelnemers.
"Dit is het moment voor de belangrijkste beleidsmakers om uit te leggen waarom en hoe we de COVID-controles moeten versoepelen," zei Helen Qiao, chief greater china economist bij Bank of America Global Research.
MOOIE
De bewegingen verlengden een rally in Chinese activa die 's nachts in New York was begonnen dankzij indrukwekkende resultaten van e-commerce platform Pinduoduo, dat de omzetramingen van Wall Street versloeg en met bijna 13% steeg.
De Nasdaq Golden Dragon-index steeg vannacht met 2,8% en is in de afgelopen maand met een derde gestegen, waarbij het resultaat van Pinduoduo de nadruk legt op de afwijkende vooruitzichten met Amerikaanse techbedrijven die een gemengd winstseizoen hadden met verschillende grote teleurstellingen.
Online giganten zoals Alibaba, Meituian en JD.com boekten sterke winsten van 9% of meer.
Ook vastgoed- en bankaandelen stegen, nadat de Chinese toezichthouder op de effectenhandel een zes jaar oud verbod op de verkoop van extra aandelen door Chinese en in Hongkong genoteerde ontwikkelaars had opgeheven.
De aankondiging volgde op overheidsmaatregelen om de financiering van China's worstelende vastgoedsector te sturen.
Een index voor Chinese aandelen steeg met bijna 8% naar het hoogste niveau in zes maanden, terwijl Chinese ontwikkelaars met een beursnotering in Hongkong met 8% stegen en het hoogste punt in twee maanden bereikten.
Een groot aantal in China genoteerde ontwikkelaars, waaronder Vanke, Jinke Property en Financial Street, stegen tot hun dagelijkse limiet van 10%. In Hongkong steeg de vastgoedbeheertak van Country Garden met 14% en Longfor Group met 11%.
De sterke reactie van de markt toont aan dat de laatste maatregel "hartverwarmender is dan eerdere beleidsmaatregelen", zei Yuejin Yan, hoofd onderzoek van het Shanghai E-house Real Estate Research Institute.
Ook bankaandelen stegen, omdat beleggers erop gokten dat een gezondere vastgoedmarkt het risico van slechte leningen zou verminderen.
Financiële aandelen stegen met 4,4% in Hongkong; in China maakten ze een sprong van bijna 6%, hun beste dag in meer dan twee jaar.
