China heeft nog steeds ruimte om de rente te verlagen, maar het vermogen om het monetaire beleid aan te passen heeft te maken met interne en externe beperkingen, aldus het officiële Financial News op maandag, dat experts uit de sector citeert.

Het voorpagina-artikel in Financial News, dat wordt gesteund door de People's Bank of China (PBOC), werd gepubliceerd enkele uren voordat algemeen wordt verwacht dat de centrale bank een belangrijke beleidsrente ongewijzigd zal laten bij het doorrollen van vervallende middellangetermijnleningen, volgens een peiling van Reuters.

Uit vrijdag gepubliceerde gegevens bleek dat de nieuwe bancaire kredietverlening in China in mei veel minder was gestegen dan verwacht en dat sommige belangrijke geldmeters een laagterecord bereikten, wat erop wijst dat de op één na grootste economie ter wereld nog steeds moeite heeft om weer voet aan de grond te krijgen, zelfs nu de centrale bank het vertrouwen probeert te versterken.

"Objectief gezien hebben verdere renteverlagingen te maken met 'dubbele beperkingen', zowel intern als extern," aldus de krant.

"Intern blijven de nettorentemarges van commerciële banken krimpen. Extern is de wisselkoers van de yuan ook een factor waarmee rekening moet worden gehouden."

The Financial News, dat marktdeskundigen citeert, voegde eraan toe dat de groei van de kredietverlening werd beïnvloed door factoren zoals een hoog basiseffect en enkele verstorende factoren op korte termijn, maar dat het tempo evenwichtiger was geworden.

"Het tempo van de recente uitgifte van bedrijfs- en staatsobligaties is versneld om de groei van sociale financiering stabiel te ondersteunen," aldus de krant.

"Het weerspiegelt dat het fiscale beleid in een hoger tempo wordt uitgerold en dat de structuur van de sociale financiering voortdurend wordt geoptimaliseerd."

Het Chinese ministerie van Financiën is in mei begonnen met de verkoop van 1 biljoen yuan ($137,82 miljard) aan langverwachte speciale langlopende schatkistobligaties om geld in te zamelen dat het zal gebruiken om belangrijke sectoren van de kwakkelende economie te stimuleren. ($1 = 7,2557 Chinese yuan)