De waarschuwing volgt op een aanzienlijke versoepeling van de financiële voorwaarden sinds oktober, omdat beleggers de sterke stijging van de rentevoeten door de centrale banken vorig jaar, bedoeld om de inflatie terug te dringen die in meer dan 80% van de wereldeconomieën de 6% overschreed, achter zich lieten. Nu centrale bankiers een piek in hun beleidsrente naderen en de inflatie begint af te nemen, zetten beleggers in op een snelle overgang naar renteverlagingen.
"Centrale banken moeten duidelijk maken dat zij de rente waarschijnlijk langer hoger moeten houden totdat er aanwijzingen zijn dat de inflatie - inclusief de lonen en de prijzen van diensten - duurzaam is teruggekeerd naar de doelstelling", schrijven Tobias Adrian, hoofd van de afdeling Monetaire en Kapitaalmarkten van het IMF, en zijn twee plaatsvervangers in een blogbericht.
"Voortijdig versoepelen zou het risico kunnen inhouden dat de inflatie sterk oploopt zodra de activiteit weer aantrekt, waardoor landen vatbaar worden voor verdere schokken die de inflatieverwachtingen zouden kunnen aantasten.
De ontkoppeling was woensdag te zien toen de Amerikaanse Federal Reserve haar beleidsrente verhoogde en Fed-voorzitter Jerome Powell herhaalde dat de centrale bank niet van plan is de rente dit jaar te verlagen omdat ze een desinflatie van de goederen moet zien gevolgd door een duidelijke vooruitgang in de dienstensector, wat naar verwachting langer zal duren.
Beleggers negeerden hem en gokten verder op een renteverlaging door de Fed dit jaar, terwijl de aandelen stegen.
De S&P is dit jaar met meer dan 7% gestegen en staat meer dan 15% hoger dan het dieptepunt medio oktober.
Een voortijdige versoepeling van de financiële voorwaarden is ongewenst voor centrale banken, omdat het de kosten van lenen verlaagt op een moment dat rentezetters proberen deze restrictief te houden om de vraag in hun economieën te temperen en de inflatie terug te dringen.
Het IMF zei dat de geschiedenis leert dat hoge inflatie vaak hardnekkig is zonder "krachtige en doortastende" monetaire beleidsmaatregelen en merkte ook op dat, terwijl de goedereninflatie is afgenomen, dezelfde vooruitgang onwaarschijnlijk is voor de dienstensector zonder aanzienlijke afkoeling op de arbeidsmarkt.
"Cruciaal is dat centrale banken scherpe dalingen van de goederenprijzen niet verkeerd interpreteren en hun beleid niet versoepelen voordat de diensteninflatie en de lonen, die zich langzamer aanpassen, ook aanzienlijk zijn gematigd", schrijven de auteurs. "Het is van cruciaal belang dat beleidsmakers vastberaden blijven en zich richten op het onverwijld terugbrengen van de inflatie naar het doel.
