De Franse voormalige zakenbankier heeft UniCredit de afgelopen vier jaar door een pijnlijke herstructurering geloodst, waarbij de balans is versterkt en de blootstelling aan het met schulden beladen Italië is verminderd.
Na vruchteloze pogingen om een grensoverschrijdende deal te sluiten, had Mustier, 59, fusies en overnames uitgesloten, een houding die steeds meer in strijd is met de consolidatiekoorts die de gefragmenteerde Italiaanse banksector overspoelt.
"In de afgelopen maanden is duidelijk geworden dat de strategie en de belangrijkste pijlers van het businessplan van Team 23 niet langer overeenstemmen met de huidige denkwijze van de raad van bestuur", aldus Mustier in een verklaring laat op maandag.
"Daarom heb ik besloten om aan het einde van mijn mandaat in april 2021 terug te treden uit de groep, zodat het nieuwe bestuur een toekomstige strategie kan uitwerken."
Aandelen in UniCredit zijn maandag 5% lager gesloten, geraakt door zorgen over het leiderschap. Daarentegen stegen de aandelen van het staatsbedrijf Monte dei Paschi (MPS) met 3%.
De regering is op zoek naar een koper voor de Toscaanse bank die het in 2017 redde en bronnen hebben gezegd dat het UniCredit had geïdentificeerd als de ideale partner vanwege zijn robuuste balans.
Terughoudend om de verlieslijdende kredietverlener over te nemen die jarenlang aan de vooravond stond van de Italiaanse bankencrisis, had Mustier strenge voorwaarden gesteld voor een deal in onderhandelingen met Rome, hadden de bronnen gezegd.
Het nieuws van Mustiers vertrek wordt gezien als een versoepeling van een mogelijke fusie, nadat UniCredit Pier Carlo Padoan, de voormalige Italiaanse minister van Economische Zaken die toezicht hield op de reddingsoperatie van MPS, als gekozen voorzitter heeft benoemd.
UniCredit zei dat Padoan en de raad van bestuur nu op zoek zouden gaan naar een vervanger voor de CEO, zowel binnen als buiten de bank.
Headhunter Spencer Stuart helpt bij de selectieprocedure. In de Italiaanse pers zijn onder de potentiële kandidaten Mediobanca CEO Alberto Nagel en voormalig MPS-chef Marco Morelli genoemd, evenals UniCredit-directeur Diego De Giorgi, Carlo Vivaldi, co-chief operating officer van de bank, en Francesco Giordano, co-CEO van commercial banking voor West-Europa.
Poste Italiane wees maandag geruchten van de hand dat CEO Matteo Del Fante een kandidaat zou zijn.
UniCredit is de laatste grote Europese bank die dit jaar een vertrek van een CEO aankondigt, met Credit Suisse, UBS, ING, Commerzbank en Lloyds die allemaal veranderingen in hun leiderschap hebben doorgevoerd.
De pandemie heeft de existentiële uitdaging voor Europese banken nog groter gemaakt door negatieve rentetarieven die het verstrekken van leningen onrendabel maken, de concurrentie van grotere Amerikaanse en Aziatische rivalen, en techgiganten die hun activiteiten uitbreiden naar de financiële sector.
Mustier heeft betoogd dat fusies "geen wondermiddel" zijn, ondanks de oproepen van de toezichthouders om de kosten te drukken door middel van samenwerkingsverbanden om de krimpende inkomsten te compenseren.
Mensen die bekend zijn met de zaak zeiden dat hij te maken kreeg met toenemende ontevredenheid over zijn falen om de aandelenkoers op te krikken en het ontbreken van een duidelijke strategie, nadat een door een pandemie veroorzaakt dividendverbod plannen om meer geld terug te geven aan aandeelhouders deed ontsporen.
UniCredit wordt verhandeld tegen een disagio van 66% ten opzichte van de boekwaarde, tegenover 45% voor concurrent zwaargewicht Intesa Sanpaolo.
Onder druk van Mustier heeft Intesa deze zomer de nummer 1 bank van Italië overgenomen door UBI over te nemen in een verrassende zet die een kettingreactie op gang heeft gebracht.
Vorige week kondigde Credit Agricole een overnamebod aan op de derde Italiaanse kredietverlener Creval, terwijl Banco BPM, die voorlopige fusiebesprekingen had gevoerd met UniCredit, openlijke fusieaanzoeken van de topinvesteerder in BPER Banca verwelkomde.
($1 = 0,8351 euro)
