Door 
Blok 1: het essentiële nieuws
- MicroStrategy koopt (weer) bitcoins
MicroStrategy, onder leiding van Michael Saylor, verwierf onlangs nog eens 3.000 bitcoin, waardoor de totale investering in bitcoin meer dan 10 miljard dollar bedraagt, met een reserve van 193.000 bitcoin. Deze aankoop is de tweede grote aankoop van het bedrijf in februari, tegen een gemiddelde koers van 51.813 dollar per BTC. Met deze aankopen verstevigt MicroStrategy zijn positie als koploper onder de bedrijven die in bitcoin beleggen, ondanks een niet-gerealiseerde winst van meer dan 4 miljard dollar. Tegelijkertijd is het aandeel van MicroStrategy (MSTR) met 200 % gestegen over het afgelopen jaar, wat de correlatie tussen de bitcoinkoers en de beurswaarde van het bedrijf weerspiegelt.
- Game over voor FTX Europe
FTX verkocht zijn Europese dochter, FTX Europe, voor 32,7 miljoen dollar, een bedrag dat aanzienlijk lager is dan de 376 miljoen dollar die in 2021 werd betaald voor de overname door Sam Bankman-Fried via Alameda Research. De verkoop maakt deel uit van een geschil over een "zeer buitensporige betaling" van 323 miljoen dollar. De oplossing van het geschil leidde tot een compromis, waardoor langdurige en aanzienlijke juridische kosten werden vermeden. De transactie vindt plaats terwijl Sam Bankman-Fried geconfronteerd wordt met grote strafrechtelijke aanklachten, met een uitspraak op 28 maart die hem vele jaren gevangenisstraf kan opleveren.
- Binance: recordboete van 4,3 miljard dollar
Binance heeft een schikking getroffen met de Amerikaanse justitie en stemt ermee in een recordboete van 4,3 miljard dollar te betalen voor overtredingen gerelateerd aan de antiwitwaswetgeving. Deze straf, een van de hoogste ooit opgelegd in de VS in deze sector, volgt op de schuldbekentenis van voormalig CEO, Changpeng Zhao. Binance verbindt zich er ook toe zijn compliance-instrumenten te versterken, waaronder het Know Your Customer (KYC)-proces, en moet gedurende drie jaar een externe nalevingscontrole uitvoeren.
- Kraken verzet zich tegen de SEC
De Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) ondervindt weerstand van het cryptoplatform Kraken, dat een gerechtelijke procedure aangevochten heeft die door de SEC is gestart wegens vermeende schendingen van de Exchange Act. Kraken wijst de beschuldigingen van de hand en benadrukt een gebrek aan duidelijke richtlijnen van de SEC en verwijt de toezichthouder machtsmisbruik in haar strijd tegen de cryptosector. Het platform gebruikt argumenten die vergelijkbaar zijn met die in de rechtszaak tegen Ripple, waarin wordt beweerd dat cryptovaluta’s niet inherent financiële effecten zijn volgens de Howey-test. De uiteindelijke beslissing ligt nu bij de rechtbank van het noordelijke district van Californië.
Blok 2: cryptoanalyse van de week
De bitcoin is sinds maandag sterk gestegen. De digitale valuta is meer dan 20 % gestegen in de laatste 72 uur en meer dan 40 % in februari. Met een koers boven de 62.000 dollar is de bitcoin minder dan 7.000 dollar verwijderd van zijn historische piek van 69.000 dollar, die in november 2021 werd bereikt.
MarketScreener
Dit soort prestaties is zeldzaam op de traditionele financiële markten, zeker als er geen duidelijke katalysator is zoals een winstaankondiging of een fusie- en overnameactiviteit. Maar omdat we in de crypto-sfeer zitten, willen we het niettemin graag weten: waarom is de bitcoin de afgelopen weken zo hard gestegen?
Het voor de hand liggende antwoord is natuurlijk dat de commercialisering van spot-ETF's uitgedrukt in bitcoin een sterke vraag naar dit actief heeft gegenereerd. Nu kunnen veel institutionele en particuliere beleggers die terughoudend zijn om zich op cryptoplatforms te begeven, zich eindelijk direct blootstellen aan de bitcoin via meer traditionele middelen. Gisteren registreerden deze beursgenoteerde producten een netto-instroom van 576 miljoen dollar. De ETF's hebben ook officieel de mijlpaal van 6 miljard dollar aan netto-instroom overschreden sinds hun lancering. Het fonds van BlackRock staat bovenaan met 8 miljard dollar aan activa en 5 ETF's hebben ten minste 1 miljard dollar aan activa onder beheer.
Overzicht van bitcoin-spot-ETF's (bron: SoSo Value)
Bitmex Research benadrukte dat de kapitaalstromen in de bitcoin-spot-ETF's 9.510 bitcoin vertegenwoordigen aan netto-instroom. Om dit in perspectief te plaatsen: het bitcoinnetwerk produceert 900 nieuwe nettobitcoins per dag.
Bovendien blijft het totale volume van stortingen en opnames op cryptoplatforms, zoals Coinbase of Binance, toenemen, met een verbijsterend dagelijks volume van 5,57 miljard dollar aan in- en uitstroom, waarmee het volume de activiteit evenaart die werd waargenomen tijdens de ATH-markt in 2021.
Volumes op cryptoplatforms (bron: Glassnode)
Daarnaast hebben kortetermijnhouders van bitcoins (aankoopdatum van BTC minder dan 155 dagen) consequent meer dan 2 miljard dollar per dag aan volume gestort sinds medio januari, terwijl ze ook een nieuwe piek van 2,46 miljard dollar aan totaal gestort volume hebben vastgesteld. Dit benadrukt de hoge mate van speculatieve interesse binnen de huidige marktstructuur.
De speculanten zijn er (bron: Glassnode)
Bitcoin is ook sterk afhankelijk van de wereldwijde geldhoeveelheid. De toename van de totale wereldwijde geldhoeveelheid, ook bekend als M2, heeft historisch gezien de bitcoinkoers en in het algemeen cryptovaluta’s ondersteund. M2 is een schatting door de Federal Reserve van de Verenigde Staten van het bedrag aan geld in omloop, inclusief contant geld in handen van particulieren en geld op spaar- en cheque-accounts, evenals andere liquide kortetermijn-instrumenten zoals depositocertificaten.
In het afgelopen decennium heeft de bitcoinkoers opmerkelijke stijgingen doorgemaakt tijdens periodes van snelle M2-groei, ondersteund door lagere rentetarieven, kwantitatieve versoepeling en fiscale stimuleringsmaatregelen. Omgekeerd, in tijden van monetaire verkrapping door centrale banken, heeft de cryptomarkt vaak moeite gehad om een opwaartse koers te handhaven. Met name de bullmarkt van 2021 viel samen met een algehele M2-groei van 6 % of meer bij de grote banken van de wereld, waaronder de Fed, de Europese Centrale Bank, de centrale bank van Japan en de People's Bank of China. De vooruitzichten op renteverlagingen in de komende maanden in Europa en de Verenigde Staten spelen in het voordeel van de bitcoin.
MacroMicro
Tot slot nog dit: volgens Tom Lee van Fundstrat mis je het grootste deel van het rendement als je de 10 beste dagen van bitcoinrendement elk jaar aan jou laat voorbij gaan. Het ultieme voorbeeld van "tijd op de markt is belangrijker dan timing van de markt". Dat is meer dan ooit waar in het geval van de bitcoin.
Blok 3: tops & flops
(klik om te vergroten)
Blok 4: leesvoer van de week
De bitcoin-vergoeding daalt tijdens het proces van Satoshi Nakamoto (Wired, in het Engels)
Een stablecoin-pilootproject in China? (Project Syndicate, in het Engels)
Layer 2 is geen toverspreuk (Bitcoin Magazine, in het Engels)
