Barr, die onder de Democratische president Barack Obama als hoge ambtenaar op het ministerie van Financiën heeft gediend, kreeg enkele sceptische vragen van Republikeinse wetgevers. Maar er waren weinig aanwijzingen van een gezamenlijke poging om zijn kandidatuur te doen zinken, en gematigde Democraten leken hem te steunen.

Tijdens zijn getuigenis voor de Senate Banking Committee sloeg Barr een gematigde toon aan over een breed scala van onderwerpen, waaronder de financiële risico's van klimaatverandering en de juiste regulering van cryptocurrencies, terwijl hij beloofde een holistische kijk te zullen hebben op de algehele staat van de bankregulering in de Verenigde Staten.

Hij kwam uit de hoorzitting in een sterkere positie dan Sarah Bloom Raskin, Biden's eerste genomineerde voor het vicevoorzitterschap van het Fed-toezicht, die haar nominatie introk nadat de Democratische senator Joe Manchin weigerde haar te steunen.

Manchin was tegen Raskin, voor een groot deel vanwege haar uitspraken in het verleden, waarin zij suggereerde dat financiële regelgevers een agressieve rol zouden moeten spelen bij het helpen overschakelen van de economie op het gebruik van schonere vormen van energie. Toen Barr donderdag op de klimaatkwestie werd aangesproken, hield hij vol dat de Fed "belangrijke, maar tamelijk beperkte" bevoegdheden heeft, die gericht zijn op het beoordelen van de risico's die banken door de klimaatverandering kunnen lopen, zoals dat bij elk ander dreigend probleem het geval zou zijn.

"Ik denk dat het niet de taak van de Federal Reserve zou moeten zijn om financiële instellingen te vertellen dat ze aan een bepaalde sector wel of niet leningen moeten verstrekken," zei hij.

Barr, momenteel professor in de rechten aan de Universiteit van Michigan, heeft al de steun gekregen van gematigde Democraten, maar ook van progressieven die Wall Street nog nauwlettender in de gaten willen houden, na wat volgens hen een versoepeling van de regelgeving was onder de Republikeinen. Bij het ministerie van Financiën was Barr een centrale figuur bij het opstellen van de financiële hervormingswet Dodd-Frank van 2010, die na de financiële crisis van 2008 een reeks voorzorgsmaatregelen heeft ingesteld.

Barr werd donderdag geconfronteerd met enige scepsis van de Republikeinen, die herhaaldelijk opmerkten dat hij zich in 2018 luidkeels heeft verzet tegen een maatregel om de banken te dereguleren, die door verscheidene gematigde Democraten werd gesteund. Barr zei dat hij zich zorgen maakte over sommige aspecten van de wet, maar dat hij een van de belangrijkste principes ervan steunde: het creëren van een gelaagde regelgeving voor banken, met de strengste regels voorbehouden voor de grootste bedrijven.

Wat cryptocurrency betreft, zei Barr dat de technologie "enig potentieel voor positieve effecten" heeft, maar dat met name stablecoins "risico's voor de financiële stabiliteit" kunnen opleveren als klanten denken dat ze betrouwbaarder zijn dan ze in werkelijkheid zijn. Barr gaf eerder advies en zat in de raad van bestuur van verschillende crypto- en fintechbedrijven, maar zei tijdens de hoorzitting van donderdag dat hij, als hij bevestigd wordt, vier jaar lang niet in de financiële sector zou werken nadat hij de regering verlaten heeft.

Barr zou de overblijvende vacature in het Fed-bestuur vervullen en een brede agenda op zich nemen, die waarschijnlijk zal bestaan uit het herzien van regels die onder zijn voorganger, Randal Quarles, werden versoepeld, en het nemen van stappen om klimaatveranderingsrisico's, fintechs en cryptocurrencies aan te pakken.

De progressieven, die eerder Barr voor andere posten in de regering-Biden afwezen omdat hij te gematigd zou zijn, zijn van mening veranderd nu de hoogste regelgevende post van de Fed al maanden vacant is.

Die vleugel van de partij had verschillende favoriete kandidaten, waaronder Raskin en Saule Omarova, een vroegere kandidaat van Biden voor een andere post van bankregulator, zien mislukken door het verzet van gematigde Democraten.

Als Barr bevestigd wordt, zal hij ook bij de Fed gaan werken nu de centrale bank vecht om de 40-jaar hoge inflatie terug te dringen. Hij herinnerde het panel eraan dat hij geen deskundige in macro-economie is, maar zei dat de inflatie veel te hoog is en dat hij zich "sterk zou inzetten" om die terug te brengen tot het doel van de centrale bank, 2%.

"Als de Federal Reserve haar werk goed doet, werkt de economie voor iedereen," zei Barr, terwijl hij opmerkte dat de taak om de inflatie omlaag te brengen moeilijk te verwezenlijken zal zijn.