De BoC verlaagde vorige maand haar beleidsrente met 25 basispunten naar 4,75% nadat ze deze bijna een jaar lang op het hoogste niveau in meer dan twee decennia had gehouden. De BoC verlaagde voor het eerst in vier jaar en was daarmee de eerste centrale bank van de Groep van Zeven die dit deed sinds de pandemie.
Uit een vrijdag gepubliceerd onderzoek van Reuters bleek dat bijna driekwart van de economen die tussen 16 en 19 juli werden ondervraagd, een verlaging van de beleidsrente naar 4,50% deze week verwachtten.
"Er zal waarschijnlijk een renteverlaging komen," zei Taylor Schleich, rentestrateeg bij de National Bank of Canada, en hij voegde eraan toe dat hij ook verwachtte dat de centrale bank haar boodschap zou herhalen dat toekomstige verlagingen gebaseerd zullen zijn op binnenkomende gegevens.
Ten tijde van de laatste renteverlaging zei Tiff Macklem, gouverneur van de BoC, dat toekomstige renteverlagingen afhankelijk zouden zijn van de gegevens.
De financiële markten zien bijna 91% kans op een renteverlaging deze week en een totale verlaging van de leenkosten met 75 basispunten dit jaar.
De BoC zal haar monetaire beleidsbeslissing bekendmaken op 24 juli om 9:45 a.m. ET (1345 GMT). De BoC zal ook het driemaandelijkse Monetary Policy Report uitbrengen, met daarin nieuwe prognoses voor de economische groei en inflatie in 2024. Economen verwachten dat deze lager zullen zijn dan eerdere prognoses.
De inflatie vertraagde in juni meer dan verwacht tot 2,7%, waarbij de nauwlettend in de gaten gehouden kerninflatie ook iets afnam. Toch ligt de inflatie nog steeds in de buurt van de bovenkant van het streefbereik van de bank van 1%-3%.
Economen zijn bezorgd dat de consumentenprijzen niet snel genoeg dalen om de bank in staat te stellen agressief genoeg te zijn om een minder dan robuuste economie te stimuleren.
"Ze zullen waarschijnlijk de aanhoudende inflatierisico's erkennen," zei Schleich.
De economische groei van Canada is dit jaar positief geweest, maar nauwelijks bemoedigend. De stijgende werkloosheid heeft ook de economische beperkingen en de onderliggende angst voor een recessie benadrukt.
Het grootste deel van de groei wordt toegeschreven aan een door immigratie veroorzaakte bevolkingsgroei, en niet zozeer aan een inherente kracht van de economie. In haar laatste monetaire beleidsrapport van april schatte de bank dat de groei in 2024 zou uitkomen op 1,5% en in 2025 op 2,2%.
"De situatie is erg zwak, vooral per hoofd van de bevolking," zei Randall Bartlett, senior directeur Canadese economie bij Desjardins Group.
In een onderzoek van vorige week stelde de BoC vast dat de bereidheid van bedrijven om te investeren onder het gemiddelde ligt door de zwakke vraagvooruitzichten.
In de rentegevoelige huizensector is de vraag niet aangetrokken. Uit de vorige week bekendgemaakte gegevens over de detailhandelsverkopen bleek dat de consumentenbestedingen in mei zijn gekrompen en in juni waarschijnlijk nog verder zullen dalen.
Ondanks de aanhoudende economische zwakte zal de BoC waarschijnlijk afzien van een renteverlaging van meer dan 25 basispunten.
"De Bank of Canada zal heel geleidelijk haar voet van de rem halen," zei Bartlett. (Verslaggeving door Promit Mukherjee; Redactie door Sandra Maler)
