Wereldwijd hebben fondsen die aandelen kopen en verkopen hun cumulatief rendement in de 12 maanden eindigend op 31 juli met 12,24% zien dalen, aldus de verstrekker van beleggingsgegevens Preqin. Op jaarbasis zijn de cumulatieve rendementen voor 2022 met 11,42% gedaald.
Aandelenplukkers stevenen af op slechtste prestatie in 10 jaar
Groeiende wereldwijde recessierisico's, stijgende rentevoeten en een inflatiegolf die in decennia niet gezien is, dreigen een 10-jarige oploop van de Amerikaanse S&P 500 index ongedaan te maken.
De S&P 500 aandelenindex is dit jaar tot nu toe met 16% gedaald en stevent af op zijn slechtste jaar sinds 2008.
Stock picking, waarbij een portefeuillebeheerder actief beslist wanneer hij een aandeel koopt en verkoopt, is van oudsher een van de meest gebruikte handelstakken bij hedgefondsen.
Maar deze aanpak heeft te maken met een steeds onzekerder marktklimaat. Aandelen hedgefondsen in het algemeen zijn met 10% gedaald voor het jaar, terwijl kredietfondsen die in obligaties handelen het beter hebben gedaan en ongeveer 2% zijn gedaald, aldus Preqin.
"Stock picking is moeilijk geworden in een wereld van hoge inflatie en stijgende rentevoeten," zei de in Londen gevestigde hedge-fund manager Crispin Odey.
Odey, wiens fonds $ 4,7 miljard aan activa beheert, zei dat het moeilijk was om kansen te vinden om short te gaan of tegen een aandeel in te zetten, wanneer de inflatie de waarde van geld heeft uitgehold, maar niet de nominale waarde van bedrijven. Odey zei dat zijn hedgefonds 130% gestegen is tot nu toe en 15% in augustus.
De woelige markten hebben de winsten van andere hedge fund handelsstrategieën aangetast.
Systematische aandelen hedgefondsen die hun handelsideeën in computerprogramma's coderen, hadden een negatief cumulatief rendement van 3,68% in de 12 maanden die in juli eindigden, zo bleek uit de gegevens van Preqin.
Obligatiefondsen die actief en door computers beheerd worden, hadden in dezelfde periode negatieve cumulatieve rendementen van respectievelijk 1,06% en 1%, aldus Preqin.
"Dit is een jaar geweest waarin het tij is gaan liggen en we kunnen zien wie er zwemt zonder korte broek aan," zei Mark Dowding, de chief investment officer van BlueBay Asset Management, verwijzend naar opmerkingen van miljardair investeerder Warren Buffett.
De hedgefondsen van BlueBay, die in obligaties handelen, zijn in 2022 tussen 5-17% gestegen, zei Dowding.
Daarentegen hebben de macro trading hedge funds, die financiële instrumenten kopen en verkopen op basis van de economische vooruitzichten, tot nu toe het sterkste jaar, zo bleek uit de gegevens van Preqin.
Actief beheerde macro hedgefondsen stegen met 6,39%, iets meer dan de systematisch beheerde, die cumulatieve rendementen van rond de 3,08% hebben opgeleverd.
Cumulatieve rendementen van hedgefondsen per handelsstrategie
