MSCI's breedste index van aandelen in Azië-Pacific buiten Japan was vlak, waarbij de handel werd uitgedund door een feestdag in Hong Kong.

De Japanse Nikkei gleed 0,7% weg. Treasuries daalden, waardoor de rente iets omhoog ging langs de curve, en Amerikaanse aandelenfutures daalden ongeveer 0,2%. [.T][US/][.N]

De S&P 500 sloot vannacht zijn slechtste eerste halfjaar af sinds 1970 en de markt voor schatkistpapier heeft in de afgelopen zes maanden zo'n pak slaag gekregen dat Deutsche Bank schat dat de prestatie de slechtste is in meer dan twee eeuwen.

De inflatie en de reactie van de centrale banken daarop zijn daarvoor verantwoordelijk. De aandacht gaat nu uit naar eventuele aanwijzingen over de vraag of zij haar hoogtepunt heeft bereikt. De gegevens over de consumentenprijzen in de eurozone worden later op vrijdag verwacht en de cijfers over juli in de Verenigde Staten zullen een kaskraker zijn voor de financiële markten.

De Duitse inflatie is vorige maand onverwacht vertraagd, net als het tempo van de Amerikaanse consumentenbestedingen in mei, volgens gegevens die donderdag zijn vrijgegeven - dit heeft geleid tot enige terugtrekking van de weddenschappen op renteverhogingen, maar tegelijkertijd tot grotere bezorgdheid over economische zwakte.

"Veel beleggers willen een duidelijk vooruitzicht," zei Steven Wieting, hoofd beleggingsstrateeg bij Citi Global Wealth Investments, maar de toekomst biedt geen gestaag, betrouwbaar herstel.

"(2020) was een duidelijke periode waarin de economie depressief was, dat we hier met veel vertrouwen geld aan het werk konden zetten. Dat kunnen wij nu niet zeggen," zei hij.

De zorgen over de groei stompten de olie lager en de Brent crude futures noteerden laatst $109,76 per vat. [O/R]

De onzekerheid heeft een bod achter de Amerikaanse dollar gehouden, zelfs nu de markten zich hebben teruggetrokken op agressieve renteverwachtingen en de laatste tijd zelfs renteverlagingen van de Federal Reserve hebben ingeprijsd, al vanaf medio 2023.

De dollar had zijn beste kwartaal sinds 2016 in de drie maanden tot eind juni en de euro en de yen waren verliezers. De greenback was vrijdag stevig en stevende af op een wekelijkse winst, waarbij de dollarindex in de week 0,7% steeg tot 104,830. [FRX/]

CHINA BRIGHT

Te midden van de somberheid is China echter plotseling een lichtpuntje geworden. De markten van het Chinese vasteland zijn in het laatste kwartaal gestegen en zijn ongeveer 20% opgeveerd van de dieptepunten in april.

China komt uit de lockdown, heeft geen inflatieprobleem en de gegevens over de fabrieksactiviteit toonden deze week een welkome terugkeer naar groei, waarbij de Caixin PMI-gegevens op vrijdag aantoonden dat juni de snelste expansie in de verwerkende industrie in 13 maanden heeft gebracht.

De Shanghai Composite en de blue-chip CSI300 zijn vrijdag ongeveer 0,3% gedaald, maar ze staan elk op het punt om vijf weken op rij winst te boeken. [.SS]

De yuan heeft zich gestabiliseerd en dat heeft sommige regionale valuta's een handje geholpen, ook al blijft de dollar in trek. Vrijdag lag de nadruk op het bezoek van de Chinese president Xi Jinping aan Hongkong.

Onder de majors steeg de dollar tot $1,0469 per euro en steeg ongeveer 0,3% tot $0,6883 op de Aussie. [AUD/]

Hij kocht 135,64 yen na een zinderende stijging van 11,6% over het juni kwartaal. De sterke dollar en de stijgende rendementen in de V.S. hebben een deksel gehouden op goud, dat geen rendement betaalt, en het was vrijdag op weg naar een weekverlies op $1.805 per ounce.

Een andere opmerkelijke outperformer in Azië is Indonesië, waar de aandelen dit jaar met meer dan 5% zijn gestegen en dat verder zou kunnen profiteren als buitenlands geld terugstroomt naar de opkomende markten. [.SO]

"Hoewel de cliënten meer in de risicobeperkingsmodus blijven, moet er op een gegeven moment toch weer wat geld naar de activaklasse terugvloeien," zei David Beale, vice-voorzitter van de wereldwijde dekking van opkomende markten voor institutionele cliënten bij Deutsche Bank in Singapore.

"Het is duidelijk dat elk teken dat de inflatie afvlakt en dat de renteverhogingen beginnen te worden weggeprijsd, een gunstiger signaal kan zijn," zei hij. "De Amerikaanse CPI van volgende maand zal in dit opzicht van cruciaal belang zijn."