Europa

In oktober verraste de Franse spoorwegfabrikant Alstom de markten door een waarschuwing te geven over zijn kasstromen: in het eerste halfjaar vertoonde de vrije kasstroom een dieptepunt van 1,15 miljard euro. De aankondiging stuurde zijn aandelen naar de afgrond: ze verloren 40 % op één dag en 47 % sinds 1 januari.

In juni werd EDF van de beurs gehaald. De Franse elektriciteitsmaatschappij, die problemen ondervond met verschillende nucleaire projecten en gebukt ging onder een onmetelijke schuld, werd genationaliseerd in het kader van een door de regering benadrukte focus op kernenergie.

Het ook al Franse Orpea, dat in 2022 werd neergehaald door het boek "Les Fossoyeurs", dat een reeks menselijke, financiële en operationele schandalen in seniorenhuizen in Frankrijk onthulde, zette zijn onstuitbare val voort gedurende het jaar. De afgelopen weken hebben meerdere opeenvolgende kapitaalverhogingen en de overname van de groep door CDC de genadeslag gegeven aan het aandeel. Het verloor bijna 100 % op jaarbasis.

Casino, het distributie-imperium van Jean-Charles Naouri, stortte in onder zijn schulden. Het zocht meerdere reddingsplannen en onderhandelingen met schuldeisers. Een overname door het duo Auchan-Intermarché lijkt zich af te tekenen terwijl ik dit schrijf. Het aandeel is sinds januari met 93 % gedaald.

Bernard Arnault, CEO van LVMH, werd van de troon gestoten als rijkste man ter wereld door Musk en zakte naar de derde plaats, na Jeff Bezos.

Uniper, de Duitse energiereus, herstelde zich. Eind 2022 op het nippertje gered door de Duitse regering, schommelde de groep dit jaar op speculaties over zijn financiële situatie en een mogelijke terugtrekking van Berlijn. Het aandeel steeg dit jaar met 32 %.

ARM, het Britse halfgeleiderbedrijf dat eigendom is van de Japanse investeerder SoftBank, ging half september naar de beurs. Na maanden van aarzeling koos het bedrijf ervoor om zich in New York te vestigen, waardoor het een klap uitdeelde aan zijn thuisland en de Londense beurs.

Novo Nordisk, het Deense farmabedrijf dat de markt overspoelde met zijn eetlustremmende, afslankende en beroerte-verminderende medicijnen, haalde ook de krantenkoppen. Het enorme succes van zijn behandelingen stuwde de waardering van de groep boven het bbp van zijn thuisland. De onbetwiste ster van het jaar zag zijn aandeel sinds januari met 46 % stijgen.

Het zijn moeilijke tijden voor de spelers in de windenergie. Bevoorradingsbeperkingen, inflatie en tekort aan componenten, de stijgende rente, investeerders die het laten afweten en overheidsbeleid dat de sector in het donker laat... Meer tegenwind dan de wind die de turbinebladen aandrijft. Het Deense Orsted verloor 40 % sinds 1 januari, en zijn Spaanse tegenhanger, Siemens Gamesa, werd door zijn moederbedrijf van de beurs gehaald, zo groot leken de problemen.

Laten we hier ook Credit Suisse noemen, zonder er te lang bij stil te staan. De lijst van misstappen van de Zwitserse bank is eindeloos, net als de lijst van maatregelen om er een einde aan te maken. De grap is nu voorbij: Credit Suisse is opgeslokt door UBS. De markt is mals voor de bank met de drie sleutels: het aandeel UBS is dit jaar met 53 % gestegen.

De laatste opmerkelijke ineenstorting van het jaar was die van Signa, de Oostenrijkse vastgoedmaatschappij die onder andere eigenaar is van het iconische Chrysler Building in New York en 27 miljard dollar aan vastgoedactiva. De zwaar in de schulden zittende groep werd weggevaagd door de stijgende rente. Verschillende dochterondernemingen hebben het faillissement aangevraagd, de rest is in herstructurering. Een handvol Europese banken zou gevaarlijk blootgesteld zijn aan de groep.

Verenigde Staten

De Inflation Reduction Act (IRA) van de regering-Biden, die alle maatregelen omvat om de Amerikaanse economie te stimuleren, investeringen in de energietransitie te stimuleren en inflatie te bestrijden, heeft dit jaar de richting van de markt bepaald. De wet heeft de infrastructuur, grote bouwprojecten, de elektrische auto-industrie (voertuigen en batterijen) en, in mindere mate, de zonne-energiesector een boost gegeven.

Na een spraakmakend proces werd Sam Bankman-Fried, oprichter van het in 2022 failliet verklaarde cryptoplatform FTX, in november schuldig bevonden aan verduistering en zes andere aanklachten van fraude en samenzwering tegen hem. SBF kent zijn straf in maart 2024.

Charlie Munger, de eeuwige rechterhand van Warren Buffett en vicevoorzitter van het investeringsbedrijf Berkshire Hathaway, overleed eind november, enkele weken voor zijn honderdste verjaardag. Hij stond bekend om zijn immense beurswijsheid en laat een blijvende indruk achter op de financiën van de twintigste eeuw.

De staking die de Amerikaanse auto-industrie meer dan zes weken lamlegde, heeft dit najaar veel media-aandacht gekregen. Met de steun van de bijzonder machtige vakbond UAW hielden de werknemers van de drie grote Amerikaanse autofabrikanten (Ford, GM, Stellantis) stand en wonnen zo historische sociale eisen. De staking had slechts een beperkte impact op de industrie.

Er was ook een andere sociale beweging die veel aandacht kreeg, omdat de betrokken industrie een symbolische dimensie heeft voor de Verenigde Staten. Scenarioschrijvers, gesteund door de WGA-vakbond, acteurs, stemacteurs en andere filmprofessionals gingen in staking om betere loonvoorwaarden en waarborgen tegen de KI-tsunami te eisen. Na vijf maanden van blokkades hebben ze die gekregen.

Het zal niemand verbazen dat Elon Musk ook in dit overzicht wordt vermeld. Niet alleen vult hij de nieuwsbladen met zijn uitgesproken opinies en de meest absurde details van zijn privéleven, de rijkste man ter wereld heeft ook de media gedomineerd met zijn bedrijven. Zijn ruimtevaartbedrijf SpaceX boekt het ene succes na het andere (of relatieve mislukkingen) en voedt geruchten over een beursgang in 2024. Daarentegen zag Twitter, dat van de beurs is gehaald en nu X heet, al zijn adverteerders verloren, meer dan de helft van zijn waarde in rook opgaan en is het een broeinest van desinformatie geworden.

Tot ongenoegen van Elon was het onderwerp dat de gesprekken aan de handelstafels in 2023 echt heeft aangewakkerd ongetwijfeld generatieve kunstmatige intelligentie. De komst van ChatGPT en Midjourney in ons leven en op de beurs eind 2022 heeft de kaarten flink dooreengeschud. Al snel kwamen er winnaars naar voren (Nvidia, om er maar een te noemen). Met wat geduld komen we snel te weten wie de verliezers zullen zijn van deze grote technologische vooruitgang.

Tot slot heeft een reeks faillissementen in de banksector de Verenigde Staten in 2023 opgeschud. Te veel blootgesteld aan de stijgende rente (om het simpel te houden), hebben verschillende regionale banken (Silicon Valley Bank, Signature Bank, Silver Bank, en vervolgens First Republic, gered door JPMorgan) in het voorjaar de deuren gesloten, waardoor de hele kredietverleningsindustrie, zowel in de VS als wereldwijd, enkele weken wankelde.

China

De situatie in China wil ik (willekeurig) samenvatten in vier punten.

De Chinese vastgoedmarkt raakt niet uit de crisis waarin zij zichzelf heeft gestort. Een wirwar van enorme schulden, onmogelijke financieringen, waanzinnige projecten, onvoltooide bouwwerken en worstelende ontwikkelaars hebben Beijing ertoe aangezet om de steun- en herstelmaatregelen voor de sector te vermenigvuldigen, evenwel tevergeefs. Het vertrouwen in de economie van het land is diepgaand geschokt.

Aan het begin van het jaar was er ook een andere 'bel' - bij wijze van spreken - die de Chinees-Amerikaanse relaties geen goed deed: Chinese ballonnen vlogen over Amerika. Volgens Beijing waren het meteorologische meetinstrumenten, maar de Verenigde Staten dachten dat het spionage-instrumenten waren en schoten er verschillende uit de lucht. Uiteindelijk bleken het inderdaad weerballonnen te zijn.

Onder de verhalen uit China die onduidelijk zijn of waarvan men vermoedt dat er informatie wordt achtergehouden, merken we de grote terugkeer van Jack Ma op. De Chinese miljardair, die van de radar "verdween" na kritiek op de Chinese regelgevende autoriteiten, is terug in de schijnwerpers met een nieuw project voor een bedrijf dat landbouwproducten en maaltijden levert.

Tot slot is de Chinese demografische achteruitgang officieel begonnen. Het kan snel een glimlach oproepen als je bedenkt dat de totale bevolking van het land meer dan 1,4 miljard bedraagt, maar de economische gevolgen van deze vertraging zullen ongekend zijn.

Rest van de wereld

Argentinië kreeg een nieuwe president in de persoon van Javier Milei, een excentrieke ultra-radicale econoom die beloofde de centrale bank te ontmantelen en het IMF een koekje van eigen deeg te geven. Eenmaal aan de macht, heeft hij zijn grote economische campagnebeloften flink teruggeschroefd. Wordt vervolgd.

Japan heeft dit jaar een historische beursstijging meegemaakt, die zijn twee belangrijkste indices, de Topix en de Nikkei 225, naar absolute records heeft geduwd.

Op de eilanden heeft investeerder SoftBank een hoge prijs betaald voor zijn gok op WeWork, het kantoorbedrijf opgericht door Adam Neumann, dat nu failliet is. De rekening voor de Japanse technologie-investeerder is gepeperd: de verliezen van de groep van Masayoshi Son worden geschat op 11,5 miljard dollar.

Macro en crypto

De sfeer van de avond en de muziek werden bepaald door de inflatie: de FED, de ECB en de BoE hebben het hele jaar gedanst op het ritme van de prijsstijgingen, en hun rentetarieven doorlopend aangepast aan de wisselende basismelodie. Iedereen praat al over de after-party - de renteverlaging - maar niemand weet echt waar die zal plaatsvinden (of liever wanneer).

Het heeft de bitcoin twee jaar gekost om terug te keren naar de niveaus van eind 2021. Gevoed door de hoop op de lancering van een ETF gewijd aan de crypto-koningin, is de munt sinds januari geëxplodeerd: +156 % winst.

De grootste fusies en overnames van 2023

Tot slot, voor het geval je het hebt gemist, komt hier nog een lijst van fusies en overnames van meer dan 10 miljard dollar, in alle sectoren en in omgekeerde chronologische volgorde.