Het is een van de kenmerken van dit jaar: de opleving van de indices die de opkomende markten volgen. In totaal is de MSCI Emerging Markets sinds 1 januari met 28 % gestegen.
Maar onder de opkomende markten gaat één land tegen de stroom in: India. Na solide prestaties in de afgelopen jaren kwam daar in 2025 een einde aant. De MSCI India stijgt dit jaar slechts met 2 %.
Het resultaat: deze benedengemiddelde prestatie ten opzichte van de rest van de opkomende landen is sinds 1993 nog nooit zo uitgesproken geweest, volgens berekeningen van de Financial Times.
Bron: Financial Times
Dat is waarschijnlijk het gevolg van een vorm van herbalancering. Beleggers hebben winst genomen op Indiase aandelen om zich elders te herpositioneren. Een keuze die des te rechtvaardiger is omdat de waarderingen vergelijkbaar waren met die van de Amerikaanse markten.
Beleggers zijn met name teruggekeerd naar China, een gebied dat jarenlang als "onbelegbaar" werd beschouwd.
Deze ondermaatse prestaties zijn niet alleen het gevolg van veranderingen in beleggingsportefeuilles. Analisten hebben hun winstverwachtingen voor Indiase aandelen verlaagd, in een omgeving gekenmerkt door groeivertraging.
Bron: Financial Times
Het is met name de handelsoorlog met Washington die India schaadt. In het begin van het jaar leek premier Modi goed gepositioneerd om een gunstige overeenkomst te bereiken. Maar sindsdien zijn de onderhandelingen vastgelopen en heeft Trump de invoerrechten zelfs met 50 % verhoogd om India's steun aan Rusland af te straffen. India neemt aardolie af van Rusland.
Tot slot lijkt de Indiase markt te kampen met een gebrek aan technologische kampioenen die kunnen profiteren van het AI-thema, dat toch de drijvende motor is van de aandelenmarkten wereldwijd de afgelopen drie jaar.
