ETF's in het land worden momenteel verhandeld binnen een vaste prijslimiet van plus of min 20%, gebaseerd op de nettovermogenswaarde (NAV) van twee dagen eerder (T-2), terwijl de prijslimiet voor onderliggende aandelen wordt vastgesteld op basis van de prijzen van de vorige dag.
De Securities and Exchange Board of India (SEBI) verklaarde dat deze vaste bandbreedte "mogelijk de volatiliteit van de onderliggende waarden niet weerspiegelt" en kan leiden tot ETF-handelsmarges die "buitensporig breed" zijn ten opzichte van de onderliggende mand.
Om deze vertekening aan te pakken, stelde de toezichthouder voor om de indicatieve NAV van de vorige handelsdag te gebruiken voor het berekenen van de ETF-prijslimieten en de vaste limiet te vervangen door een dynamische prijslimiet.
Voor goud- en zilver-ETF's stelde SEBI voor om de vaste limieten volledig af te schaffen en deze in plaats daarvan af te stemmen op de dagelijkse prijslimieten die gelden voor derivatencontracten.
"Gezien de recente hoge volatiliteit in de goud- en zilverprijzen op de binnenlandse en internationale markten, zijn de bestaande prijslimieten voor goud/zilver-ETF's onvoldoende gebleken om ervoor te zorgen dat hun marktprijzen overeenkomen met de onderliggende activa," aldus SEBI.
Aangezien goud en zilver wereldwijd de hele dag door worden verhandeld, maar hun ETF's alleen tijdens de beursuren worden verhandeld, stelde SEBI ook voor om een afzonderlijke pre-open sessie in te voeren om te helpen bij het bepalen van hun prijzen.
