Alphabet en andere grote technologiebedrijven zullen naar verwachting dit jaar samen meer dan $500 miljard uitgeven aan AI. Meta verhoogde vorige week de kapitaalinvesteringen voor AI-ontwikkeling met 73%, terwijl Microsoft eveneens een recordkwartaal voor kapitaaluitgaven rapporteerde.
De forse stijging van de uitgaven komt op een moment dat beleggers zich steeds meer zorgen maken over het rendement van AI-investeringen. Google heeft echter sterke vooruitgang laten zien in zijn AI-inspanningen, waardoor het aandeel sinds begin 2025 met 76% is gestegen.
"We zien dat onze AI-investeringen en infrastructuur de omzet en groei over de hele linie stimuleren," zei CEO Sundar Pichai woensdag tijdens een conference call met analisten.
Volgens leidinggevenden van Alphabet zijn investeringen in AI-rekenkrachtcapaciteit - servers, datacenters en netwerkapparatuur - essentieel voor het plan om de kapitaaluitgaven dit jaar te richten op $175 miljard tot $185 miljard, tegenover $91,45 miljard in 2025. Analisten hadden gemiddeld verwacht dat het bedrijf dit jaar ongeveer $115,26 miljard zou uitgeven, volgens gegevens van LSEG.
Het aandeel Alphabet was volatiel in de handel na sluitingstijd: het daalde eerst met 6%, maar herstelde het grootste deel van het verlies en noteerde uiteindelijk ongeveer 1% lager, terwijl beleggers de stijgende uitgaven afwogen tegen de snel stijgende omzet en winst, die beiden de verwachtingen in het decemberkwartaal overtroffen.
Met name de clouddivisie van het bedrijf kende een indrukwekkende groei in het vierde kwartaal, dat eindigde in december: een stijging van 48% tot $17,7 miljard, waarmee de verwachtingen van analisten werden overtroffen. Dit was de snelste groeitempo in meer dan vier jaar.
"We hebben te maken gehad met een beperkte aanvoer, zelfs terwijl we onze capaciteit hebben uitgebreid," aldus Pichai. "Onze kapitaaluitgaven dit jaar zijn duidelijk gericht op de toekomst."
Pichai verwacht dat Alphabet het hele jaar door te maken zal hebben met aanhoudende capaciteitsbeperkingen.
GOOGLE NU EEN ECHTE HYPERSCALER NAAST AMAZON EN MICROSOFT
De lancering van Google's Gemini 3 AI-model in november heeft het beeld van Google als AI-achterblijver veranderd. De sterke ontvangst heeft het bedrijf vooruitgestuwd in de AI-wapenwedloop en ertoe geleid dat rivaal OpenAI intern "code rood" uitriep om ontwikkelteams te laten versnellen.
Het zakelijke Gemini-model van Google heeft volgens Pichai inmiddels 8 miljoen betalende gebruikers verspreid over 2.800 bedrijven. Vorige maand sloot Google een van zijn grootste deals tot nu toe: een cloudpartnerschap met Apple, om de AI-diensten van de iPhone-maker te ondersteunen met Gemini-modellen.
De groei van de clouddivisie was "aanzienlijk hoger dan die van Microsoft Azure, voor het eerst in jaren," aldus Gil Luria, analist bij D.A. Davidson. Dit hielp het moederbedrijf om de verhoging van de kapitaaluitgaven te rechtvaardigen.
"Cloud met 48% groei en snel stijgende marges is geen 'bewijs het maar'-verhaal meer: ze hebben het bewezen," zei Ethan Feller, aandelenstrateeg bij Zacks Investment Research. "Google heeft zich gevestigd als een echte hyperscaler naast Amazon en Microsoft, waarbij AI-werkbelastingen zorgen voor echte vraag vanuit het bedrijfsleven."
Leidinggevenden van Alphabet hebben de cloud in eerdere kwartaalgesprekken aangehaald als bewijs van AI-gedreven omzet, maar het meest recente kwartaal wijst op hernieuwd vertrouwen in de groeiverwachtingen van andere bedrijfsonderdelen, zoals de zoekmachine, die profiteren van AI-integraties.
De Gemini AI-assistent-app van Google heeft nu meer dan 750 miljoen maandelijkse gebruikers, aldus Pichai, een stijging van 100 miljoen ten opzichte van november. Het aantal dagelijkse zoekopdrachten in AI-modus, een chatbot-achtige functie in de eigen zoekmachine, is sinds de lancering ook verdubbeld.
Volgens Philipp Schindler, Chief Business Officer van Google, heeft Gemini de advertentieafdeling geholpen om advertenties te tonen bij lange, complexe zoekopdrachten die voorheen moeilijk te gelde te maken waren.
Het bedrijf rapporteerde een totale omzet van $113,83 miljard voor het kwartaal, waarmee het de analistenverwachting van $111,43 miljard overtrof, aldus LSEG-gegevens. De aangepaste winst per aandeel bedroeg $2,82, ook hoger dan de verwachting van $2,63.
