(ABM FN) Shurgard voldeed aan de winstverwachting, terwijl de portefeuille ruim een half miljard euro meer waard werd, maar verwacht dit jaar minder winst, wat lijkt samen te hangen met enkele recente overnames. Dit stelde KBC Securities donderdag in een rapport.

De groei zal in 2027 weer aantrekken, kondigde het opslagbedrijf aan.

Die 519 miljoen euro aan waardevermeerdering is vooral te danken aan operationele verbeteringen, stelde KBC.

De autonome groei bleef op koers, met een vergelijkbare operationele omzetgroei van 3,2 procent, waar KBC uitging van 3,3 procent. De aangepaste EPRA-winst viel iets hoger uit dan verwacht, voegde analist Wim Lewi toe.

De verwachting voor de EPRA-winst per aandeel in 2026 is wel lager dan voorzien, met 1,70 tot 1,81 euro, waar KBC op 1,80 dollar rekende. Analist Lewi denkt dat deze voorzichtige outlook samenhangt met nieuwe projecten uit de LnS-acquisities die met een lage initiële bezettingsgraad worden toegevoegd.

Shurgard gebruikt kortingen om de bezettingsgraad met 2 procent per jaar te laten stijgen, wat aanvankelijk de winst drukt, maar op lange termijn meer groeipotentieel biedt, aldus Lewi.

Over de periode 2027 tot 2030 voorziet Shurgard een winstgroei per aandeel van gemiddeld 6 tot 8 procent.

Het aandeel heeft een korting op de boekwaarde van ongeveer 42 procent, terwijl KBC denkt dat dit eigenlijk slechts 10 procent zou moeten zijn.

KBC heeft een koopadvies met een koersdoel van 48,00 euro. Het aandeel Shurgard noteerde donderdag 2,6 procent lager op 29,75 euro.

© ABM Financial News; info@abmfn.nl; Redactie: +31(0)20 26 28 999; Disclaimer