Het bedrijf is gestart met een grootschalige kapitaalverhoging van 670 miljoen euro met voorkeurrecht op inschrijving (DPS), als onderdeel van een globaal financieel versterkingsplan van 1,5 miljard euro. Vanaf 26 november is aan elk aandeel Eutelsat het inschrijvingsrecht losgekoppeld, wat de beurskoers mechanisch wijzigt.
Die loskoppeling leidt tot een automatische aanpassing van de koers, omdat het DPS (waarmee aandeelhouders nieuwe aandelen met korting kunnen kopen) een eigen waarde heeft. In het geval van Eutelsat is de inschrijvingsprijs van de nieuwe aandelen vastgesteld op 1,35 euro, aanzienlijk lager dan de koers van 3,225 euro op 21 november, die als referentie werd genomen vóór de aankondiging van de operatie. Dat zorgt voor een forse korting. De theoretische waarde van het recht werd zo vastgesteld op 0,79 euro. Dat bedrag van 0,79 EUR is weerspiegeld in het verschil tussen de slotkoers van gisteren (2,84 EUR) en die van vanmorgen (2,13 EUR). Wanneer dat recht wordt losgekoppeld, daalt de koers van het "ex-recht" aandeel met een gelijkwaardig bedrag, wat in dit geval neerkomt op een mechanische daling dicht bij de waargenomen 25 %.
Die beweging weerspiegelt dus geen plots verlies aan vertrouwen, maar het wiskundige effect van een verwaterende kapitaaloperatie. Aandeelhouders beschikken nu over hun rechten om in te schrijven op 8 nieuwe aandelen voor 11 gehouden aandelen, of om die rechten tot 5 december te verkopen, want ze worden tijdelijk genoteerd onder ISIN FR0014012K95 . Na die datum hebben ze alleen nog waarde als ze tot en met 9 december worden uitgeoefend, en hebben daarna helemaal geen waarde meer.
De operatie, die ruim wordt gesteund door de referentieaandeelhouders (onder wie de Franse staat, Bharti, de Britse regering, CMA CGM en het FSP), is bedoeld om de balans van de groep duurzaam te versterken en haar strategische investeringen in satellieten in een lage baan om de aarde te financieren.
