Digitale activa kelderden in de laatste drie maanden van 2025, nadat ze begin oktober recordhoogtes bereikten, als gevolg van nieuwe Amerikaanse invoertarieven op Chinese producten door president Donald Trump en dreigende exportbeperkingen op cruciale software.
Het sentiment in de sector blijft overwegend somber, wat de volatiliteit dempt en daarmee de handelsactiviteiten van het cryptoplatform schaadt.
Het bedrijf rapporteerde een verlies van $666,7 miljoen, ofwel $2,49 per aandeel, over de drie maanden tot en met 31 december. Analisten hadden volgens schattingen van LSEG juist een winst van 55 cent per aandeel verwacht.
De transactiebaten van Coinbase daalden in het kwartaal naar $982,7 miljoen, tegenover $1,56 miljard een jaar eerder.
De daling werd vooral veroorzaakt door een terugval van meer dan 45% in transactiebaten van consumenten.
"Crypto is cyclisch, en ervaring leert ons dat het nooit zo goed, of zo slecht is als het lijkt," aldus Coinbase in zijn brief aan aandeelhouders.
Bitcoin, 's werelds grootste cryptomunt, is sinds de piek op 6 oktober bijna gehalveerd in waarde.
Beleggers haalden ook geld weg uit spot-bitcoin ETF's, die de cryptorally begin 2025 mede aanwakkerden. Amerikaanse spot-bitcoin ETF's kenden onttrekkingen van $7 miljard in november, ongeveer $2 miljard in december en meer dan $3 miljard in januari.
Aandelen van het bedrijf, dat wel een stijging in abonnementen en diensten rapporteerde, stonden voor het laatst 1,2% hoger in een volatiele nabeurshandel. Het aandeel is dit jaar bijna 40% gedaald.
STABLECOIN BIEDT STEUN
De omzet uit abonnementen en diensten van het cryptoplatform steeg in het kwartaal met 13,5% tot $727,4 miljoen, mede dankzij een gestage groei in de stablecoin-activiteiten.
De inkomsten uit stablecoins stegen naar $364,1 miljoen, van $225,9 miljoen een jaar eerder.
"Het draait allemaal om de diversificatie van het bedrijf en de 'schokdempers'," aldus David Bartosiak, aandelenstrateeg bij Zacks Investment Research.
"Stablecoins en abonnementsinkomsten zullen de omzetvolatiliteit verminderen en zaken stabiliseren, vergeleken met de eerdere afhankelijkheid van inkomsten uit cryptohandel," voegde hij toe.
Stablecoins krijgen steeds meer steun van reguliere financiële instellingen en zijn centraal komen te staan in het Amerikaanse beleid, met de GENIUS Act die vorig jaar werd aangenomen en een regelgevend kader biedt om hun adoptie te stimuleren.
Coinbase genereert inkomsten uit USDC die zowel op als buiten het platform worden aangehouden via een samenwerking met uitgever Circle, en ontvangt rente op de Amerikaanse dollarreserves die de stablecoin ondersteunen.
Stablecoins zijn digitale tokens die ontworpen zijn om een constante waarde te behouden. Ze worden vaak gedekt door traditionele activa zoals de Amerikaanse dollar of staatsobligaties.
GEEN DUITELIJKHEID OVER CLARITY
Het terugtrekken van steun door Coinbase bleek de belangrijkste factor achter het uitstel van de Clarity Act, nadat CEO Brian Armstrong bezwaar maakte tegen bepalingen die onder meer de beloningen voor stablecoins zouden beperken.
Een bijeenkomst in het Witte Huis eerder deze maand, bedoeld om een maandenlang geschil tussen grote Amerikaanse banken en cryptobedrijven op te lossen, leverde geen doorbraak op. Dit onderstreept de diepe verdeeldheid in de sector die de voortgang van de baanbrekende wetgeving voor digitale activa blijft belemmeren.
De Clarity Act beoogt federale regels voor digitale activa te creëren, als bekroning van jarenlange lobby door de cryptosector.
