Big Tech investeert meer dan ooit in kunstmatige intelligentie (AI), maar de opbrengsten stijgen eveneens en beleggers zijn enthousiast.
AI speelde een steeds grotere rol bij het stimuleren van de vraag naar internetzoekopdrachten, digitale advertenties en cloud computing in het tweede kwartaal van dit jaar. Daarmee zorgde het voor omzetgroei bij technologiereuzen als Microsoft, Meta, Amazon en Alphabet.
In de hoop dat deze trend zich doorzet, verhogen Microsoft, Alphabet en Amazon hun investeringen om capaciteitsproblemen aan te pakken die hun vermogen om aan de snel stijgende vraag naar AI-diensten te voldoen, beperken. Dit gebeurt zelfs na meerdere kwartalen van miljardenuitgaven.
Volgens investeerders en analisten bieden de resultaten het duidelijkste bewijs tot nu toe dat AI uitgroeit tot de belangrijkste groeimotor, hoewel de weg naar daadwerkelijke winstgevendheid nog in de kinderschoenen staat.
De positieve geluiden onderstrepen hoe de enorme vraag naar deze nieuwe technologie de techreuzen beschermt tegen de door tarieven veroorzaakte economische onzekerheid, waar andere sectoren last van hebben.
"Terwijl bedrijven als Alphabet en Meta zich haasten om hun AI-belofte waar te maken, zijn de kapitaalinvesteringen schrikbarend hoog en zullen die voorlopig ook zo blijven," zegt Debra Aho Williamson, oprichter en hoofdanalist bij Sonata Insights.
Maar als hun kernactiviteiten sterk blijven, "kopen ze zichzelf meer tijd bij beleggers en scheppen ze vertrouwen dat de miljarden die worden uitgegeven aan infrastructuur, talent en andere technologische kosten de moeite waard zullen zijn," voegt ze toe.
Het aandeel Microsoft steeg donderdag met 4%, waarmee de Windows-maker een marktwaarde van $4 biljoen bereikte - een mijlpaal die voorheen alleen chipgigant Nvidia had gehaald.
Meta deed het nog beter en steeg met 11,3%, waarmee ongeveer $200 miljard werd toegevoegd aan de marktwaarde van circa $1,75 biljoen. Amazon daalde na beurssluiting met 7%, na een stijging van 1,7% tijdens de reguliere handel, door teleurstellende resultaten in cloud computing.
Alle bedrijven liggen onder een vergrootglas van beleggers vanwege hun snel stijgende kapitaalinvesteringen, die dit jaar naar verwachting in totaal $330 miljard zouden bedragen, nog vóór de meest recente kwartaalcijfers.
Tot een paar dagen geleden presteerden de Magnificent Seven-aandelen bovendien slechter dan de S&P 500 sinds het begin van het jaar.
TWIJFELS DE MOND GESNOERD
Microsoft kondigde woensdag aan een recordbedrag van $30 miljard te investeren in het huidige kwartaal, nadat beter dan verwachte verkopen en een hogere prognose voor Azure cloud computing het groeiende rendement op hun enorme AI-inzet aantoonden.
Deze voorspelling zet Microsoft op koers om mogelijk meer uit te geven dan zijn concurrenten in het komende jaar. Dit nieuws volgde nadat Alphabet, het moederbedrijf van Google, de omzetverwachtingen overtrof en de investeringsraming voor het jaar met $10 miljard verhoogde tot $85 miljard.
Microsoft maakte voor het eerst het omzetbedrag van Azure bekend, evenals het aantal gebruikers van zijn Copilot AI-tools, waarvan de adoptie lange tijd een punt van zorg was voor beleggers.
Azure genereerde meer dan $75 miljard aan omzet in het afgelopen boekjaar, terwijl Copilot-tools meer dan 100 miljoen gebruikers hebben. In totaal maken zo'n 800 miljoen klanten gebruik van AI-tools verspreid over Microsofts uitgebreide software-imperium.
"Dit soort resultaten doet snel alle twijfels over cloud- of AI-vraag verstommen," zegt Josh Gilbert, marktanalist bij eToro. "Microsoft rechtvaardigt zijn uitgaven meer dan genoeg."
Amazon verwacht in de tweede helft van het jaar ongeveer net zoveel uit te geven als in het tweede kwartaal, namelijk $31,4 miljard, wat uitkomt op een jaartotaal van circa $118 miljard. Analisten gingen uit van ongeveer $100 miljard.
Ook andere AI-bedrijven trekken grote aantallen gebruikers aan.
Alphabet meldde vorige week dat zijn Gemini AI-assistent meer dan 450 miljoen maandelijks actieve gebruikers heeft. OpenAI's ChatGPT, de toepassing die de generatieve AI-hype aanwakkerde, telt zo'n 500 miljoen wekelijks actieve gebruikers.
Meta verhoogde ondertussen de ondergrens van zijn jaarlijkse investeringsprognose met $2 miljard, tot een bandbreedte van $66 tot $72 miljard. Het bedrijf gaf ook aan dat de kosten, veroorzaakt door de inhaalrace in de AI-wedloop van Silicon Valley, de uitgaven in 2026 sneller zullen laten groeien dan in 2025.
Beter dan verwachte omzetgroei in het tweede kwartaal en een hogere omzetprognose voor het huidige kwartaal, stelden beleggers echter gerust dat de kracht van Meta's kernactiviteit - advertenties - de enorme investeringen kan dragen.
"De grote jongens zijn terug," zegt Brian Mulberry, portfoliomanager bij Zacks Investment Management, dat aandelen bezit in alle drie de grote Amerikaanse cloudproviders. "Dit bewijst simpelweg dat de Magnificent Seven op dit moment nog steeds magnifiek zijn."
