(ABM FN) Berenberg heeft het koersdoel voor Kinepolis verlaagd van 54,00 naar 50,00 euro, met handhaving van het koopadvies. Dit bleek dinsdag uit een rapport van analist Trion Reid.
Op onderliggende basis, exclusief de impact van de overname van Emagine Entertainment, verwacht Reid dit jaar een groei van het bezoekersaantal met 9 procent, aangejaagd door het verdere herstel van het filmaanbod dat in 2026 wordt verwacht.
Gezien de voorzichtige berichtgeving over de box-officeprestaties aan het einde van het jaar heeft Reid zijn verwachtingen voor de bezoekersaantallen voor zowel 2025 als 2026 echter licht neerwaarts bijgesteld.
Daarnaast heeft de analist zijn taxaties aangepast voor de consolidatie van Emagine Entertainment, maar hij houdt nu rekening met een afronding van de transactie vanaf het tweede kwartaal 2026, in plaats van per eind 2025.
Reid denkt dat de consensus deze overname nog niet volledig heeft verwerkt en dat zijn taxaties voor 2026 daarom 3 procent hoger liggen dan de consensus op omzetniveau en 5 procent hoger wat betreft de EBITDA.
"Als gevolg van onze neerwaartse bijstelling van de taxaties verlagen wij het koersdoel van 54 naar 50 euro", aldus Reid.
Niettemin noteert het aandeel Kinepolis nog steeds circa 50 procent onder het niveau van vóór de coronapandemie, ondanks het feit dat het bedrijf beter gepositioneerd is dan destijds.
De waardering is bovendien lager dan die van sectorgenoten, benadrukte Reid, ondanks het aanzienlijke vastgoedbezit waar Kinepolis in vergelijking met de concurrentie van profiteert.
Op de beurs van Brussel sloot het aandeel Kinepolis maandag aan 26,60 euro.
© ABM Financial News;
info@abmfn.nl;
Redactie: +31(0)20 26 28 999;
Disclaimer
